Первый квартал 2017 года озолотил многих инвесторов

  • Star
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star

Первый квартал 2017 года начался на оптимистической волне для многих валют и ряда иных финансовых активов, а вот доллару США на общем фоне оптимизма повезло меньше. Так, евро по отношению к доллару укрепилось с начала первого квартала на 1,9%. Рубль по отношению к доллару в первом квартале подорожал на 6%, а по отношению к евро рубль прибавил в стоимости 5%, это меньше, чем по отношению к доллару, так как евро в первом квартале чувствовал себя весьма неплохо, но все равно рублю в первом квартале практически не было равных. Разве что подорожавшее почти на 15% за первый квартал мексиканское песо, или подорожавший параллельно с рублем на 6% казахстанский тенге, но для рядового российского инвестора или вкладчика такие инвестиции являются слишком рискованными и экзотическими. Таким образом, те частные инвесторы и вкладчики банков, которые держали в первом квартале свои депозиты в рублях, оказались в выигрыше по сравнению с теми, кто предпочел хранить деньги в твердой валюте. Но те вкладчики, которые принципиально не хранят деньги в рублях, а торгуют на валютном рынке, получили прибыль на покупке пары евро/доллар меньшую, чем те, кто обменял евро и, тем более, рубли на доллары или продал пары доллар/рубль и евро/рубль. А тем, кто ценит настоящее золото превыше денежных «фантиков», в первом квартале сильно повезло. Золото подорожало в первом квартале на 7,8% до $1248,79 за тройскую унцию, поэтому те, кто предпочел на три месяца вложиться в драгоценный металл вместо рублевого депозита с аналогичным сроком, получили более высокую доходность со своих вложений, чем держатели рублевых депозитов. Таким образом, рейтинг самых доходных вложений для частного инвестора в первом квартале текущего года оказался следующий: самый доходный актив – золото, за ним по степени доходности идут рублевые депозиты, а дальше (с большими оговорками) – покупка пары евро/доллар. Что стало причиной слабой динамики доллара и одновременно укрепления рубля, евро и подорожания золота? Главная причина одна – повышение процентной ставки в США, на которое ставили покупатели доллара, не способствовало укреплению американской валюты. На этот раз уронили доллар, во-первых, неопределенность вокруг экономической политики президента Дональда Трампа, который формированию четкого экономического курса пока предпочитает резкие комментарии в Twitter и пикирование с Конгрессом, а во-вторых, отсутствие ярко выраженных сигналов экономического роста, особенно в сфере занятости, которые хотелось бы видеть руководству ФРС. Таким образом, трейдеры и частные инвесторы сбрасывали доллар, предпочитая ему более интересные инвестиционные идеи, в первую очередь золото. Кроме указанных выше активов, в первом квартале подорожало еще и серебро (на 11,4%), оказавшись даже привлекательнее золота. Рост в цене золота и серебра связаны не только с ослаблением доллара, но также и с постепенным выходом мировой экономики из кризиса и ростом спроса на металлы и драгоценные металлы в том числе. Традиционно продукция, изготовленная из золота и серебра, пользуется большим спросом в Китае и Индии, а также в России. Денежная реформа, прошедшая в Индии в конце 2016 года, немного притормозила спрос этой страны на золото и серебро, а в начале текущего года спрос по окончании денежной реформы начал восстанавливаться. Мягкая денежно-кредитная политика многих стран способствует формированию избыточной ликвидности, которая притекает на рынки драгоценных металлов. Кроме того, рост турпотоков на Новый год также способствовал увеличению спроса на сувениры и ювелирные изделия из золота и серебра, особенно из серебра, которое дешевле. Данные факторы спотового рынка способствовали и росту цен на драгметаллы на биржевом рынке, хотя нужно отметить, что инвестиции в серебро в России пользуются меньшей популярностью по сравнению с инвестициями в золото и валюты. В первом квартале из валют развивающихся стран больше всех укрепилось мексиканское песо, которое подорожало к доллару на 14,55%, почти полностью отыграв провал в четвертом квартале 2016 года. Связано это было с тем, что негативный фактор «стены Трампа» уже перестал воздействовать на валютный рынок. По всей видимости, трейдеры ожидают, что Мексика и США в этом вопросе найдут разумный компромисс. Также подорожал южноафриканский рэнд, укрепившись за квартал более чем на 9%, чему способствовал рост цен на металлы и нефть. Выгодными вложениями также оказались подорожавшие к доллару на 6% российский рубль и казахстанский тенге – курсы этих валют в первом квартале менялись к доллару почти параллельно. Не прогадали также те любители экзотических валют, которые рискнули поменять доллары на бразильский реал на фоне макроэкономической и политической нестабильности в Бразилии – продажа доллара США против покупки реала принесла за первый квартал доходность в 4,2%. Во втором квартале 2017 года мы ожидаем продолжения ослабления доллара, по крайней мере, такая тенденция может продлиться до второго полугодия текущего года. Соответственно, тенденция к укреплению евро и рубля может сохраниться, также, по нашей оценке, продолжат расти золото и серебро. Однако темпы роста российской валюты могут замедлиться, так как неопределенность, связанная с ценами на нефть, все еще высока. Мы ожидаем, что во втором квартале рубль может оставаться в рамках 56-59 руб. за доллар. Из других финансовых активов мы можем частным инвесторам посоветовать новый инструмент ОФЗ, который российский Минфин выпустит в апреле текущего года специально для населения. Правда, актив предназначен для долгосрочных инвестиций и будет нерыночным, в этом есть его определенный минус. Вложения в недвижимость, которая с прошлого года заметно подешевела, всегда актуальны, но надо отметить, что актив не самый ликвидный. Покупка акций несет в себе значительные риски, но второй квартал всегда благоприятен для инвестиций в «гибридный» инструмент – привилегированные акции российских компаний, которые платят высокие дивиденды и могут обеспечить дивидендную доходность, превышающую уровень инфляции. Как правило, корпорации объявляют о будущих дивидендах всегда во втором квартале. Что касается экзотических инвестиций, например, в произведения искусства, то мы полагаем, что сейчас не самое благоприятное время для таких покупок. По крайней мере, убытки миллиардера Дмитрия Рыболовлева именно на инвестициях в картины великих художников могут стать уроком для многих инвесторов.

Автор
Наталья Мильчакова
Автор фотографии
rodonit-spb_ru

Статьи

Cергей Галицкий возглавил рейтинг миллиардеров с наибольшими доходами

В феврале 2018 года отец-основатель сети «Магнит» Сергей Галицкий продал ВТБ…

Уголь, золото и связь: в какие активы в Казахстане вкладывались россияне в эпоху Назарбаева

Нурсултан Назарбаев, правивший Казахстаном 30 лет, оставляет заметное деловое…

Клиенты НПФ задержались на переходе

Пенсионный фонд Росси (ПФР) задерживает передачу в негосударственные пенсионные…

Строительство СПГ-терминала «Новатэка» на Камчатке начнется через год

14 марта распоряжением правительства был утвержден комплексный план реализации…

«Яндекс» запустит приложение для оплаты продуктов в «офлайне»

«Яндекс» планирует запустить новое приложение «Суперчек» на базе «Яндекс.…

Роман Абрамович продает и Evraz

Роман Абрамович и Александр Абрамов снижают долю уже во втором своем крупном…

Аналитика

«Я никогда не стремился быть богатым»: Алексей Мордашов о санкциях, новых бизнесах и детях

В апреле 2004 года вышел первый номер Forbes с вами на обложке. Вы помните свои…

Владелец «Пятерочек» озаботился условиями труда рядовых сотрудников

Чистая прибыль крупнейшего в стране продовольственного ритейлера X5 Retail…

Онлайн-супермаркет «Перекресток» будет конкурировать с Metro Cash&Carry

Крупнейший в России ритейлер Х5 Retail Group намерен запустить на базе онлайн-…

Никита Кричевский: «После Трампа»

Мир мыслит не привычными нам с Вами по прошлому категориями геополитики (…

Старые ТЭС обновят без лишней мощности

Конкуренция в конкурсах в рамках программы модернизации тепловых электростанций…

Глеб Франк не оставит отца без "красной икры"?

В офисах сети магазинов "Красная икра" прошли обыски ФНС и ФСБ, — сообщает The…

Узы бизнеса. Как измерить семейные ценности в миллиардах долларов

Как известно, право — это искусство добра и справедливости. Добра — в значении…

Как Олег Дерипаска всех удивил

Если бы об этом сообщило не Bloomberg, я бы подумала, что это пранк. 15 марта,…

Загогулина Потанина

"Драчка" идет с 2008 года. Компания "Crispian Investments", контролируемая…

Дерипаска объяснил подачу иска к минфину США

Российский бизнесмен Олег Дерипаска объяснил в интервью CNBC подачу иска к…

Жертва санкций

В прошлом году выручка ОАО «ТКЗ “Красный котельщик”» снизилась почти в два раза…

ЛЕОНИД МИХЕЛЬСОН: ПРОРАБ-ТРИЛЛИОНЕР

ПОТОМСТВЕННЫЙ НЕФТЯНИК Почему так хорошо держится Леонид Михельсон, когда в…

«Я потратил 30 лет своей жизни»: Дерипаска подал в суд на Минфин США

Олег Дерипаска подал иск в суд в Вашингтоне против Минфина США. Бизнесмен…

Гендиректор "Свезы" рассказал о вероятности строительства целлюлозного комбината в Вологодской области

Речь о перспективах ЦК в Вологодской области зашла в интервью главы «Свезы»…

Константин Чуйченко на страже интересов «квотных рантье»

В войне с рыбаками Росрыболовство задействовало тяжелую артиллерию 14 марта на…