Первый квартал 2017 года озолотил многих инвесторов

Первый квартал 2017 года начался на оптимистической волне для многих валют и ряда иных финансовых активов, а вот доллару США на общем фоне оптимизма повезло меньше. Так, евро по отношению к доллару укрепилось с начала первого квартала на 1,9%. Рубль по отношению к доллару в первом квартале подорожал на 6%, а по отношению к евро рубль прибавил в стоимости 5%, это меньше, чем по отношению к доллару, так как евро в первом квартале чувствовал себя весьма неплохо, но все равно рублю в первом квартале практически не было равных. Разве что подорожавшее почти на 15% за первый квартал мексиканское песо, или подорожавший параллельно с рублем на 6% казахстанский тенге, но для рядового российского инвестора или вкладчика такие инвестиции являются слишком рискованными и экзотическими. Таким образом, те частные инвесторы и вкладчики банков, которые держали в первом квартале свои депозиты в рублях, оказались в выигрыше по сравнению с теми, кто предпочел хранить деньги в твердой валюте. Но те вкладчики, которые принципиально не хранят деньги в рублях, а торгуют на валютном рынке, получили прибыль на покупке пары евро/доллар меньшую, чем те, кто обменял евро и, тем более, рубли на доллары или продал пары доллар/рубль и евро/рубль. А тем, кто ценит настоящее золото превыше денежных «фантиков», в первом квартале сильно повезло. Золото подорожало в первом квартале на 7,8% до $1248,79 за тройскую унцию, поэтому те, кто предпочел на три месяца вложиться в драгоценный металл вместо рублевого депозита с аналогичным сроком, получили более высокую доходность со своих вложений, чем держатели рублевых депозитов. Таким образом, рейтинг самых доходных вложений для частного инвестора в первом квартале текущего года оказался следующий: самый доходный актив – золото, за ним по степени доходности идут рублевые депозиты, а дальше (с большими оговорками) – покупка пары евро/доллар. Что стало причиной слабой динамики доллара и одновременно укрепления рубля, евро и подорожания золота? Главная причина одна – повышение процентной ставки в США, на которое ставили покупатели доллара, не способствовало укреплению американской валюты. На этот раз уронили доллар, во-первых, неопределенность вокруг экономической политики президента Дональда Трампа, который формированию четкого экономического курса пока предпочитает резкие комментарии в Twitter и пикирование с Конгрессом, а во-вторых, отсутствие ярко выраженных сигналов экономического роста, особенно в сфере занятости, которые хотелось бы видеть руководству ФРС. Таким образом, трейдеры и частные инвесторы сбрасывали доллар, предпочитая ему более интересные инвестиционные идеи, в первую очередь золото. Кроме указанных выше активов, в первом квартале подорожало еще и серебро (на 11,4%), оказавшись даже привлекательнее золота. Рост в цене золота и серебра связаны не только с ослаблением доллара, но также и с постепенным выходом мировой экономики из кризиса и ростом спроса на металлы и драгоценные металлы в том числе. Традиционно продукция, изготовленная из золота и серебра, пользуется большим спросом в Китае и Индии, а также в России. Денежная реформа, прошедшая в Индии в конце 2016 года, немного притормозила спрос этой страны на золото и серебро, а в начале текущего года спрос по окончании денежной реформы начал восстанавливаться. Мягкая денежно-кредитная политика многих стран способствует формированию избыточной ликвидности, которая притекает на рынки драгоценных металлов. Кроме того, рост турпотоков на Новый год также способствовал увеличению спроса на сувениры и ювелирные изделия из золота и серебра, особенно из серебра, которое дешевле. Данные факторы спотового рынка способствовали и росту цен на драгметаллы на биржевом рынке, хотя нужно отметить, что инвестиции в серебро в России пользуются меньшей популярностью по сравнению с инвестициями в золото и валюты. В первом квартале из валют развивающихся стран больше всех укрепилось мексиканское песо, которое подорожало к доллару на 14,55%, почти полностью отыграв провал в четвертом квартале 2016 года. Связано это было с тем, что негативный фактор «стены Трампа» уже перестал воздействовать на валютный рынок. По всей видимости, трейдеры ожидают, что Мексика и США в этом вопросе найдут разумный компромисс. Также подорожал южноафриканский рэнд, укрепившись за квартал более чем на 9%, чему способствовал рост цен на металлы и нефть. Выгодными вложениями также оказались подорожавшие к доллару на 6% российский рубль и казахстанский тенге – курсы этих валют в первом квартале менялись к доллару почти параллельно. Не прогадали также те любители экзотических валют, которые рискнули поменять доллары на бразильский реал на фоне макроэкономической и политической нестабильности в Бразилии – продажа доллара США против покупки реала принесла за первый квартал доходность в 4,2%. Во втором квартале 2017 года мы ожидаем продолжения ослабления доллара, по крайней мере, такая тенденция может продлиться до второго полугодия текущего года. Соответственно, тенденция к укреплению евро и рубля может сохраниться, также, по нашей оценке, продолжат расти золото и серебро. Однако темпы роста российской валюты могут замедлиться, так как неопределенность, связанная с ценами на нефть, все еще высока. Мы ожидаем, что во втором квартале рубль может оставаться в рамках 56-59 руб. за доллар. Из других финансовых активов мы можем частным инвесторам посоветовать новый инструмент ОФЗ, который российский Минфин выпустит в апреле текущего года специально для населения. Правда, актив предназначен для долгосрочных инвестиций и будет нерыночным, в этом есть его определенный минус. Вложения в недвижимость, которая с прошлого года заметно подешевела, всегда актуальны, но надо отметить, что актив не самый ликвидный. Покупка акций несет в себе значительные риски, но второй квартал всегда благоприятен для инвестиций в «гибридный» инструмент – привилегированные акции российских компаний, которые платят высокие дивиденды и могут обеспечить дивидендную доходность, превышающую уровень инфляции. Как правило, корпорации объявляют о будущих дивидендах всегда во втором квартале. Что касается экзотических инвестиций, например, в произведения искусства, то мы полагаем, что сейчас не самое благоприятное время для таких покупок. По крайней мере, убытки миллиардера Дмитрия Рыболовлева именно на инвестициях в картины великих художников могут стать уроком для многих инвесторов.

Автор
Наталья Мильчакова
Автор фотографии
rodonit-spb_ru

Статьи

В Сурхандарье сотни шахтеров «Шаргунькумира» бросили работу и вышли на акцию протеста. На место прибыла комиссия из Ташкента

Почти 200 шахтеров АО «Шаргунькумир» в Сарыасинском районе Сурхандарьинской…

Сотрудникам ГАЗа санкционировали отпуск

Группа ГАЗ может перевести сотрудников на четырехдневную рабочую неделю с…

Прибыль группы Альфа-банка сократилась почти в три раза

В первом полугодии чистая прибыль группы Альфа-банка (входят ABH Financial, АО…

Нефть оказалась в сложном обложении

Как стало известно “Ъ”, чтобы компенсировать 600 млрд руб. выпадающих доходов…

Акционеры «Норникеля» больше не спорят о дивидендной политике

 «Норникель» остается сторонником дивидендной формулы, которая привязывает…

Тува перекапывает недра

В Туве Росприроднадзор ведет проверки горнодобывающих предприятий крупных…

Аналитика

Все ярды в одной корзине

Цифры бьют по глазам. Десять лет назад Михаил Прохоров первоначально вложил в …

Михаил Прохоров: распродажа продолжается

В начале этого десятилетия Михаил Прохоров был самым известным российским…

Акции «Лукойла» подорожали на 5% на новостях о цене выкупа бумаг у акционеров

Акции «Лукойла» вечером в понедельник, 19 августа, подорожали на 5%, после того…

Терминал UCL в Таганроге в I полугодии сократил расходы на развитие в 5 раз

АО "Таганрогский морской торговый порт" (ТагМТП, входит в группу UCL Владимира…

У «Обуви России» снизилась чистая прибыль по МСФО на 54,2%

Консолидированная неаудированная выручка группы во втором квартале увеличилась…

Тульский «Арсенал» спонсируют «Роснефть», «Газпром» и Усманов. Все из-за губернатора, который работает с Путиным с 1999-го

«Надеемся, что тульский «Арсенал» будет не хуже английского», – то ли шутя, то…

«Русал» Олега Дерипаски строит крупнейший завод в депрессивной части Кентукки. Это привело к политическому скандалу в США

В США усиливается политический скандал, связанный со строительством в штате…

Инвестор, ресторатор, меценат: как кубанский магнат Галицкий прожил год без "Магнита"

Бизнесмен Сергей Галицкий – один из самых известных и уважаемых кубанцами людей…

Пятый «поход» за Потаниным

Бывшая жена олигарха Владимира Потанинауже, наверно, в пятый раз подала иск о…

Спасение "Газели". Как Дерипаска переформатировал Горьковский автозавод

Срочное переформатирование Горьковский автомобильный завод — одно из немногих…

Как закалялся Дерипаска

цифра 3,6 млрд долларов – состояние Дерипаски на 2019 год, 30-е место в списке…

20 лет Владимира Путина: трансформация экономики

В августе 2019 г. исполняется 20 лет первому назначению Владимира Путина на…

Мордашов захватит родину Ломоносова?

По информации ДОФы стало известно, что Алексей Мордашов, якобы, планирует не…

"Русал". Как русские завоевали мировой рынок алюминия

Посуда, банки для напитков, мобильные телефоны, компоненты для авиации и…

Олег Дерипаска "сдал" свое имущество

Российский миллиардер из списка Forbes, недавний член Большой семьи Олег…