Сжижение газа в твердой валюте

СПГ приносит НОВАТЭКу уже 17% выручки

Бизнес по продаже сжиженного природного газа, производство которого НОВАТЭК начал всего десять месяцев назад, по расчетам “Ъ”, уже принес компании 17% от совокупной выручки в третьем квартале. Этому способствовал и существенный рост цен, вызванный началом поставок по долгосрочным контрактам в Азию — в третьем квартале НОВАТЭК продавал СПГ в среднем по $312 за тысячу кубометров против $264 за тысячу кубометров во втором. При сохранении текущих ценовых тенденций уже к концу года СПГ будет приносить НОВАТЭКу столько же, сколько весь остальной бизнес по продаже газа в РФ.

Начало поставок в Китай по долгосрочным контрактам в июле позволило НОВАТЭКу увеличить среднюю цену продажи СПГ по своему портфелю до $312 за тысячу кубометров, рассчитал “Ъ” на основе данных компании. Благодаря росту цен и запуску второй линии сжижения на заводе «Ямал СПГ» сегмент продажи СПГ принес НОВАТЭКу в третьем квартале 37,3 млрд руб., или 17% от совокупной выручки. Это весьма существенная доля, если учесть, что производство СПГ компания начала только 8 декабря 2017 года, а весь бизнес по продаже сухого газа в России принес НОВАТЭКу в третьем квартале около 52,3 млрд руб. Основная часть выручки НОВАТЭКа (около 58%) традиционно приходится на газовый конденсат, продукты его переработки и нефть.

По расчетам “Ъ”, НОВАТЭК продавал СПГ по $252 и $264 за тысячу кубометров в первом и втором квартале соответственно. Это несколько выше, чем цены на нидерландском хабе TTF ($235 и $256 за тысячу кубометров), но ниже, чем на британском хабе NBP в первом квартале — около $290 за тысячу кубометров. Собеседники “Ъ” в отрасли объясняют это тем, что зимой НОВАТЭК, не имея возможности поставлять газ по Севморпути на восток, логистически привязан к перевалке СПГ в бельгийском Зебрюгге, для которого TTF является естественным ценовым ориентиром.

НОВАТЭК продает газ с завода «Ямал СПГ», акционерами проекта являются также французская Total (20%), китайские CNPC (20%) и Фонд Шелкового пути (9,9%). ОАО «Ямал СПГ» продает газ собственным акционерам пропорционально их долям, а они затем реализуют его далее в зависимости от своих потребностей (Фонд Шелкового пути — только финансовый инвестор, поэтому доля НОВАТЭКа в производимом СПГ — 60%). Пока запущены две линии завода общей мощностью 11 млн тонн, третья линия еще на 6,5 млн тонн планируется к запуску в декабре.

Структура проекта «Ямал СПГ» такова, что его участники зарабатывают и как акционеры, и как трейдеры СПГ. По расчетам “Ъ” на основе отчетности «Ямал СПГ», в первом полугодии проектная компания продавала газ своим акционерам в среднем по $163 за тысячу кубометров ($4 за миллион британских тепловых единиц — MBTU). Выручка «Ямал СПГ» должна покрывать OPEX, выплату $19 млрд проектного финансирования, а также обеспечивать постепенный возврат кредитов акционеров. Покупая газ у «Ямал СПГ» и продавая в Европе, НОВАТЭК как трейдер с учетом затрат на транспортировку должен был зарабатывать в первом полугодии около $60 на тысячу кубометров.

Хотя НОВАТЭК зарабатывает при продаже СПГ в Европу, он мог бы выручить в первом полугодии гораздо больше, если бы имел возможность поставлять СПГ в Азию по Севморпути — спотовые цены в Азии зимой доходили до $430 за тысячу кубометров ($12 за MBTU). В этом году у НОВАТЭКа также не будет такой возможности, поэтому можно предположить, что дополнительные объемы СПГ с третьей линии «Ямал СПГ», вероятно, придут в Европу и будут проданы с некоторой премией к цене TTF.

Как правило, спотовые сделки с СПГ на европейском рынке совершаются по цене хаба плюс премия в $0,1–0,3 на MBTU, говорит Роман Казьмин из ICIS Heren. Он отмечает, что предложение СПГ на спотовом рынке сейчас увеличилось, и с падением цен в Азии до $10,3 за MBTU с поставкой в декабре ценовой арбитраж между Европой и Азией перестал быть выгодным. Это, вероятно, будет ограничивать рост цен на хабах в Европе этой зимой.

Автор
Юрий Барсуков
Автор фотографии
slon_ru

Статьи

Тува перекапывает недра

В Туве Росприроднадзор ведет проверки горнодобывающих предприятий крупных…

Китайские самоспасатели изучают в Тамбове

Скандал, разразившийся на российском рынке шахтных самоспасателей из-за…

Прохоров: "Бруклин" за 10 лет стал одним из самых престижных клубов НБА

Клуб "Бруклин Нетс" за последние 10 лет стал одним из самых привлекательных в…

К концу года 80% батарей для электромобилей будут с высоким содержанием никеля

Основной потребитель никеля (73%) традиционно производство нержавеющей стали. И…

Авиакомпании сократили число рейсов в построенный Вексельбергом аэропорт Саратова

«Аэрофлот» и S7 Airlines прекратили продажу билетов на рейсы в Саратов с 27…

МТС может остаться на Нью-Йоркской бирже

МТС продолжает рассматривать все варианты, включая сохранение текущей структуры…

Аналитика

Все ярды в одной корзине

Цифры бьют по глазам. Десять лет назад Михаил Прохоров первоначально вложил в …

Михаил Прохоров: распродажа продолжается

В начале этого десятилетия Михаил Прохоров был самым известным российским…

Акции «Лукойла» подорожали на 5% на новостях о цене выкупа бумаг у акционеров

Акции «Лукойла» вечером в понедельник, 19 августа, подорожали на 5%, после того…

Терминал UCL в Таганроге в I полугодии сократил расходы на развитие в 5 раз

АО "Таганрогский морской торговый порт" (ТагМТП, входит в группу UCL Владимира…

У «Обуви России» снизилась чистая прибыль по МСФО на 54,2%

Консолидированная неаудированная выручка группы во втором квартале увеличилась…

Тульский «Арсенал» спонсируют «Роснефть», «Газпром» и Усманов. Все из-за губернатора, который работает с Путиным с 1999-го

«Надеемся, что тульский «Арсенал» будет не хуже английского», – то ли шутя, то…

«Русал» Олега Дерипаски строит крупнейший завод в депрессивной части Кентукки. Это привело к политическому скандалу в США

В США усиливается политический скандал, связанный со строительством в штате…

Инвестор, ресторатор, меценат: как кубанский магнат Галицкий прожил год без "Магнита"

Бизнесмен Сергей Галицкий – один из самых известных и уважаемых кубанцами людей…

Пятый «поход» за Потаниным

Бывшая жена олигарха Владимира Потанинауже, наверно, в пятый раз подала иск о…

Спасение "Газели". Как Дерипаска переформатировал Горьковский автозавод

Срочное переформатирование Горьковский автомобильный завод — одно из немногих…

Как закалялся Дерипаска

цифра 3,6 млрд долларов – состояние Дерипаски на 2019 год, 30-е место в списке…

20 лет Владимира Путина: трансформация экономики

В августе 2019 г. исполняется 20 лет первому назначению Владимира Путина на…

Мордашов захватит родину Ломоносова?

По информации ДОФы стало известно, что Алексей Мордашов, якобы, планирует не…

"Русал". Как русские завоевали мировой рынок алюминия

Посуда, банки для напитков, мобильные телефоны, компоненты для авиации и…

Олег Дерипаска "сдал" свое имущество

Российский миллиардер из списка Forbes, недавний член Большой семьи Олег…