Сжижение газа в твердой валюте

СПГ приносит НОВАТЭКу уже 17% выручки

Бизнес по продаже сжиженного природного газа, производство которого НОВАТЭК начал всего десять месяцев назад, по расчетам “Ъ”, уже принес компании 17% от совокупной выручки в третьем квартале. Этому способствовал и существенный рост цен, вызванный началом поставок по долгосрочным контрактам в Азию — в третьем квартале НОВАТЭК продавал СПГ в среднем по $312 за тысячу кубометров против $264 за тысячу кубометров во втором. При сохранении текущих ценовых тенденций уже к концу года СПГ будет приносить НОВАТЭКу столько же, сколько весь остальной бизнес по продаже газа в РФ.

Начало поставок в Китай по долгосрочным контрактам в июле позволило НОВАТЭКу увеличить среднюю цену продажи СПГ по своему портфелю до $312 за тысячу кубометров, рассчитал “Ъ” на основе данных компании. Благодаря росту цен и запуску второй линии сжижения на заводе «Ямал СПГ» сегмент продажи СПГ принес НОВАТЭКу в третьем квартале 37,3 млрд руб., или 17% от совокупной выручки. Это весьма существенная доля, если учесть, что производство СПГ компания начала только 8 декабря 2017 года, а весь бизнес по продаже сухого газа в России принес НОВАТЭКу в третьем квартале около 52,3 млрд руб. Основная часть выручки НОВАТЭКа (около 58%) традиционно приходится на газовый конденсат, продукты его переработки и нефть.

По расчетам “Ъ”, НОВАТЭК продавал СПГ по $252 и $264 за тысячу кубометров в первом и втором квартале соответственно. Это несколько выше, чем цены на нидерландском хабе TTF ($235 и $256 за тысячу кубометров), но ниже, чем на британском хабе NBP в первом квартале — около $290 за тысячу кубометров. Собеседники “Ъ” в отрасли объясняют это тем, что зимой НОВАТЭК, не имея возможности поставлять газ по Севморпути на восток, логистически привязан к перевалке СПГ в бельгийском Зебрюгге, для которого TTF является естественным ценовым ориентиром.

НОВАТЭК продает газ с завода «Ямал СПГ», акционерами проекта являются также французская Total (20%), китайские CNPC (20%) и Фонд Шелкового пути (9,9%). ОАО «Ямал СПГ» продает газ собственным акционерам пропорционально их долям, а они затем реализуют его далее в зависимости от своих потребностей (Фонд Шелкового пути — только финансовый инвестор, поэтому доля НОВАТЭКа в производимом СПГ — 60%). Пока запущены две линии завода общей мощностью 11 млн тонн, третья линия еще на 6,5 млн тонн планируется к запуску в декабре.

Структура проекта «Ямал СПГ» такова, что его участники зарабатывают и как акционеры, и как трейдеры СПГ. По расчетам “Ъ” на основе отчетности «Ямал СПГ», в первом полугодии проектная компания продавала газ своим акционерам в среднем по $163 за тысячу кубометров ($4 за миллион британских тепловых единиц — MBTU). Выручка «Ямал СПГ» должна покрывать OPEX, выплату $19 млрд проектного финансирования, а также обеспечивать постепенный возврат кредитов акционеров. Покупая газ у «Ямал СПГ» и продавая в Европе, НОВАТЭК как трейдер с учетом затрат на транспортировку должен был зарабатывать в первом полугодии около $60 на тысячу кубометров.

Хотя НОВАТЭК зарабатывает при продаже СПГ в Европу, он мог бы выручить в первом полугодии гораздо больше, если бы имел возможность поставлять СПГ в Азию по Севморпути — спотовые цены в Азии зимой доходили до $430 за тысячу кубометров ($12 за MBTU). В этом году у НОВАТЭКа также не будет такой возможности, поэтому можно предположить, что дополнительные объемы СПГ с третьей линии «Ямал СПГ», вероятно, придут в Европу и будут проданы с некоторой премией к цене TTF.

Как правило, спотовые сделки с СПГ на европейском рынке совершаются по цене хаба плюс премия в $0,1–0,3 на MBTU, говорит Роман Казьмин из ICIS Heren. Он отмечает, что предложение СПГ на спотовом рынке сейчас увеличилось, и с падением цен в Азии до $10,3 за MBTU с поставкой в декабре ценовой арбитраж между Европой и Азией перестал быть выгодным. Это, вероятно, будет ограничивать рост цен на хабах в Европе этой зимой.

Автор
Юрий Барсуков
Автор фотографии
slon_ru

Статьи

Пустые контейнеры поедут веселее

ОАО РЖД на фоне сокращения на 70% перевозок порожних контейнеров из Европы в…

«Норникель» увеличит дивиденды акционерам почти на треть

Совет директоров «Норникеля» предложил выплатить акционерам дивиденды за 2019…

Дочь Зюзина снизила свою долю в «Мечеле»

Дочь основателя «Мечела» Игоря Зюзина  –  Ксения – снизила свою долю в…

МТС выступит переводчиком

Как стало известно “Ъ”, экс-президент системы переводов «Юнистрим» Кирилл…

Пострадавшие без ипотеки

Альфа-банк приостановил выдачу ипотеки работникам отраслей, попавших в трудное…

Частная медицина просит правительство внести ее в число пострадавших от коронавируса

Представители частной медицины и общественной организации «Опора России» просят…

Аналитика

Винокуров "притянет" Чемезова "Магнитом"?

По информации корреспондента The Moscow Post, монополист отечественного…

Вирусный контраст цветных революций

Пандемию COVID-19 сравнивают с войной – по последствиям для мировой экономики.…

Холдинг Вексельберга может перевести аэропорты на ограниченный режим работы

"Мы изучаем возможность перехода на регламентный режим работы для ряда…

Олигархи жаждут "огня", или "непримиримый" партнер Дерипаска

Три старших вице-президента "Норникеля" в конце прошлой недели покинули свои…

Вирус осложнил "Золоту Камчатки" Вексельберга поставки техники из Италии и КНР

Группа компаний "Золото Камчатки" Виктора Вексельберга отмечает сложности с…

Альфа-Банк предлагает новым клиентам год бесплатного обслуживания в А-Клуб

А-Клуб, подразделение Альфа-Банка по работе с крупным частным капиталом,…

Всё то золото

В начале прошлой недели стоимость унции драгоценного металла показала самый…

"Обувь России" увеличила чистую прибыль по МСФО в 2019 году на 26,7%

Группа компаний "Обувь России", один из крупнейших операторов российского…

Олигархи закрывают города

Расторопность региональных властей, которые в этом вопросе побежали быстрее…

"Дело" Аминовых "боится"

Компания "Енисей Капитал" Романа Абрамовича и банк ВТБ приняли оферту у…

СУЭК построила на шахте "Талдинская-Западная-1" в Кузбассе техкомплекс за 1,3 млрд рублей

АО "СУЭК" ввело в опытно-промышленную эксплуатацию на шахте "Талдинская-…

«МегаФон» нарастил выручку по итогам 2019 года

Выручка «МегаФона» по итогам 2019 года выросла на 4%, составив 348 млрд руб.,…

Автодилеры обратились в Минпромторг из-за ситуации с коронавирусом

Ассоциация автодилеров просит вернуть льготные автокредиты для всех категорий…

Горит синим пламенем

В этом году исполнится 10 лет главной камчатской стройке XXI века — газопроводу…

Олег Дерипаска: «Центробанк пробил дно в своем болотце»

Олег Дерипаска раскритиковал Банк России за действия во время пандемии…