Сбежавшая невеста.«ТрансКонтейнер» может не обрадовать жениха

Когда схлынули эмоции и затихли фанфары по поводу эпической победы группы «Дело» в схватке за «ТрансКонтейнер», на ум приходят прозаические рассуждения о том, что, кажется, господа Вадим Михайлов и Роман Абрамович провернули высокодоходную сделку и зафиксировали прибыль, в то время как Сергею Шишкарёву предстоит каторжный труд с непредсказуемым результатом. Более того, в непредсказуемых условиях.

Напомним, что «Енисей Капитал» приобрёл пакет акций ТК в декабре 2018 года, то есть всего за год до главного аукциона. В этот момент на Московской бирже акции котировались около 4500 рублей. «Енисей» дважды получил дивиденды от «ТрансКонтейнера». В конце 2018 года ТК всего выплатил 6,675 млрд рублей. Доля «Енисея» приблизительно составила 1,56 млрд рублей. Затем ТК заплатил промежуточные дивиденды в размере 154,57 руб. на акцию. В «Енисей» ушло ещё свыше 0,5 млрд рублей. Неплохая прибыль менее чем за год, если предположить, что «Енисей» заплатил за свой пакет около 15 млрд рублей, исходя из тогдашней рыночной стоимости. А эта стоимость за 10 месяцев выросла с 4500 рублей за акцию до 8700 рублей, то есть почти в 2 раза.

Теперь Шишкарёв обязан выкупить долю «Енисея» по цене не ниже, чем заплатил РЖД. Получается, что за 13 месяцев фонд Романа Абрамовича заработает более 15 миллиардов рублей в виде дивидендов и разницы в курсе. Это более 100% прибыли. Не Facebook c Microsoft чай?!

Не в убытке и РЖД. В течение года «ТранскКонтейнер» не излучал ничего, кроме хороших и очень хороших новостей. Всё руководство монополии постоянно отчитывалось о буме контейнерных перевозок. Сам Олег Белозёров на форуме «PRO//Движение.1520» отметил, что контейнеры — это «лёгкие деньги». Отрасль обуяла контейнерная лихорадка, особенно среди тех, кто ранее не занимался контейнерами. На бирже, где во free-float обращался небольшой объём акций, цена на бумаги ТК превышала 9000 рублей. Всё «разгоняло» цену перед аукционом. Надо признать, и мы грешным делом, уподобились золотоискателям Юкона и играли «на повышение».

«Дело» ещё и финансирует создание собственного конкурента.

В результате монополия создала глобальный позитивный фон, а «Енисей капитал» сыграл мощным партнёром в торгах, раскрутив «Дело» до потолка. И РЖД кладёт в карман 60 млрд с лишком — максимальную цену, которую можно было получить.

Похоже, что Абрамович сейчас ставит песню «Если к другому уходит невеста, то неизвестно, кому повезло» в исполнении Гелены Великановой, пьёт шампанское из хрустального бокала и думает, что с продажей «Челси» можно повременить. А руководству РЖД полагаются ордена и премии.

Что же достаётся «победителю»? «ТрансКонтейнер» — это не столько материальные активы, сколько бизнес. Причём бизнес непростой. В контейнерах «дочка» РЖД могла возить по ценам 2-го класса грузы, которые в крытом вагоне обошлись бы отправителю как груз 3-го класса. Сохранится ли эта возможность в долгосрочной перспективе — неизвестно. Но можно закладывать квартиру и ставить на то, что после 2025 года такие трюки не пройдут. РЖД с чистой совестью обновят тарифы для всех. А вот вернуть за 5 лет 100 млрд рублей не получится точно.

Кроме того, китайцы отменили дотации на контейнерные перевозки, что негативно отразится на доходности. Ну и последний фактор: в РЖД никогда не скрывали, что после продажи ТК монополия создаст собственного контейнерного оператора, на что собирается потратить часть средств, полученных на аукционе. То есть группа «Дело» ещё и финансирует создание собственного конкурента.

Пожелаем успеха тем, кому предстоит трудиться, трудиться и ещё раз трудиться.

Вишенкой на торте является факт, что неизвестно будущее пакета ВТБ. Сергей Шишкарёв уже заявил, что предпочёл бы видеть ВТБ партнёром. Вопрос: захочет ли иметь в партнёрах Андрей Костин бизнесмена, полностью зависящего от кредита, выданного Грефом, то есть Сбербанком. И не придётся ли «Делу» одалживать ещё 30 млрд на покупку пакета ВТБ, который тоже захочет зафиксировать прибыль? Тогда получится, что «ТрансКонтейнер» обойдётся группе «Дело» в 120 млрд кредитной нагрузки. И даже если ставка по кредиту составляет 7%, то речь идёт более чем о 8 млрд выплат только по процентам. А такой прибыли ТК пока не генерирует.

В 2024 году нас ждут какие-то политические перестановки. В 2025 году РЖД введут новую тарифную политику. «Дело» сильно зависит и от политического веса покровителей, и от общей финансовой обстановки не только в стране, но и в мире. Выводы просты. Поздравим РЖД с удачной финансовой операцией, позавидуем г-ну Абрамовичу (впрочем, не в первый раз) и пожелаем успеха тем, кому предстоит трудиться, трудиться и ещё раз трудиться. Больше вам грузов хороших и разных!

Автор
Дмитрий Борисов
Автор фотографии
Д. Гришкин

Статьи

«Сафмар» закольцевал дивиденды

Холдинг «Сафмар Финансовые инвестиции», единственный акционер НПФ «Сафмар»,…

«Звезда» испытывает перегрузки

Как стало известно “Ъ”, дальневосточная верфь «Звезда» (управляется…

Дальний Восток ставит вопрос бревном

Лесная промышленность на Дальнем Востоке находится в глубоком кризисе,…

"Хевел" ввела в Бурятии гелиостанцию за 1,3 млрд рублей

Прогнозируемый объем выработки электроэнергии составит 20 млн кВт.ч в год, что…

В «Бурятзолото» отреагировали на скандальную статью об офшорах в Великобритании

На днях информагентство «УтроNews» сообщило, что активы ПАО «Бурятзолото»,…

«Яндекс» готовится заключить одну из крупнейших сделок на офисном рынке

 «Яндекс» ищет еще один офис, рассказали «Ведомостям» три консультанта,…

Аналитика

Михаил Фридман и его партнер по “Альфа-групп” усиливают свои позиции в Киеве через “Бабий Яр”

В наблюдательный Совет Мемориального центра Холокоста “Бабий Яр” вошла…

Бесплодное "древо" Дерипаски

По информации корреспондента The Moscow Post, на месте краснодарского…

«Бурятзолото»: продать нельзя оставить

Как передаёт корреспондент  УтроNews, подтверждается версия нашего издания,…

У Алексея Мордашова прогнозируют 30%-ный рост потребления стального проката в российском строительстве

К 2030 г. потребление стального проката строительной отраслью в России может…

«Мегафон» открывает магазины нового формата с игровой зоной

Оператор модернизирует ритейл и пытается привлечь новых абонентов Experience…

«У нас немного другая линия мышления»

В феврале «Еврохим» Андрея Мельниченко впервые возглавил иностранец — главным…

Фридман приберет мусор "к рукам" через Кацыва и Грефа?

Как сообщают источники The Moscow Post, на работу в инвестиционное…

Фридман "обломает зубы" на мусоре?

Как сообщают источники The Moscow Post, на работу в инвестиционное…

Офшоры и активы олигарха Виктора Рашникова: расследование

 «Олигарх Виктор Рашников оказался самым настоящим офшорником. Этот «патриот»…

ВЕКСЕЛЬБЕРГ ПРОВЕЛ В СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «РОССЕТЕЙ УРАЛ» ПРЕДСТАВИТЕЛЯ «Т ПЛЮС»

Сегодня в Екатеринбурге состоялось внеочередное собрание акционеров «Россети…

Акционеры Кольцово получат более 521 млн рублей промежуточных дивидендов

Акционеры ПАО «Аэропорт Кольцово» (входит в холдинг «Аэропорты регионов») на…

«Лента» решила конкурировать с экспресс-доставкой «Яндекс.Лавка»

Розничная сеть «Лента» будет развивать экспресс-доставку продуктов — сервис «…

Абызов на нарах ждет Пингасова?

Вместе эта парочка могла провернуть не одну мошенническую операцию, особенно с…

В чем сила «Силы Сибири»

 «В чем сила, брат?» По версии героя Виктора Сухорукова, она в деньгах. Если…

Лисин — в офшоры, рабочих — на улицы?

Как передаёт корреспондент УтроNews, ассоциация «Русская сталь» — главное лобби…