Санкции дивидендам не помеха

«Русалу» идут рублевые выплаты от «Норникеля»

Несмотря на опасения на рынке, «Русал» Олега Дерипаски, попавший под санкции США, продолжает получать дивиденды по 27,8% акций в ГМК «Норильский никель». По расчетам “Ъ”, к 6 ноября выплаты могли составить около $900 млн. По данным источников “Ъ”, этому способствует то, что платеж идет в рублях. Юристы отмечают, что формально Минфин США не может блокировать дивиденды ГМК, хотя консультации сторон с ним не исключаются во избежание вторичных санкций.

«Норильский никель» выплатил акционерам 122,78 млрд руб. дивидендов за первое полугодие, и, по сообщению компании, до акционеров не дошли лишь 20,44 млн руб. (0,02%). Из этого следует, что дивиденды «Норникеля» продолжает получать «Русал» (владеет 27,8% ГМК), подконтрольный En+ Group Олега Дерипаски, хотя и бизнесмен, и его активы попали под санкции США еще 6 апреля. 5 ноября в отчетности за январь—сентябрь «Русал» указал, что уже получил от ГМК $402 млн. Как следует из данных «Норникеля», это итоговые дивиденды за 2017 год, выплаченные в июле-августе. За первое полугодие дивиденды ГМК для «Русала» должны составить около 34 млрд руб. ($520 млн).

После введения санкций против Олега Дерипаски на рынке предполагали, что ГМК может ограничить выплаты «Русалу», чтобы не попасть под вторичные санкции США. Управление контроля зарубежных активов (OFAC) Минфина США в мае говорило, что будет оценивать перспективы вторичных санкций для компаний, которые платят дивиденды лицам под санкциями, владеющих в них менее 50%, исходя из «существенности трансакций».

«Русал» традиционно использовал дивиденды ГМК для обслуживания кредитов. За январь—сентябрь процентные платежи «Русала» по кредитам, облигациям и банковским комиссиям составили $366 млн ($480 млн годом ранее), чистый долг на конец сентября — $7,46 млрд. Управляющий директор BCS Global Markets Кирилл Чуйко говорит, что сейчас, при слабом рубле и высоких ценах на алюминий, «Русал» не так сильно зависит от выплат «Норникеля», но «ситуация может развернуться».

Президент и совладелец «Норникеля» Владимир Потанин (его «Интеррос» контролирует 34% ГМК) в интервью “Ъ” в октябре отмечал, что «Интеррос» «старается не давать повода» для санкций. «Вот, например, лишний раз не беспокоим Олега Дерипаску и "Русал",— говорил он.— Мы очень тщательно следим за этими вопросами, в "Норникеле" введены специальные процедуры по оценкам риска вторичных санкций в результате тех или иных действий».

Источник “Ъ”, близкий к ГМК, говорит, что дивиденды — это «общая выгода» (generalized benefit), «Норникель» не платит их напрямую акционерам и по законодательству РФ не может выплатить лишь часть дивидендов — необходимо только для всех и сразу. Четыре источника “Ъ”, близких к сторонам процесса, рассказывали, что ГМК перечисляет дивиденды в рублях своему депозитарию НРК, который затем переводит деньги акционерам, и в случае «Русала» дивиденды также идут в рублях, поскольку компания владеет акциями ГМК, а не депозитарными расписками. «Русал» владеет долей в ГМК через кипрскую Gershvin Investments Corp. Ltd, которой принадлежит нидерландская Aktivium Holding B.V., непосредственный держатель акций. Такая структура владения нужна для защиты инвестиций и удобного налогообложения, уточняли источники “Ъ”. Дивиденды «Русалу» от НРК идут по счету в Сбербанке, которому заложено 25% ГМК, говорят собеседники “Ъ”. В «Норникеле», «Русале», Сбербанке, НРК во вторник отказались от комментариев, получить оперативный комментарий OFAC не удалось.

Партнер Herbert Smith Freehills Алексей Панич не исключил, что стороны могли вести консультации с OFAC на предмет дивидендов «Норникеля», чтобы «не вызвать раздражение» фактом выплат, но формально у властей США могло и не быть рычагов блокирования. Если они шли в рублях депозитарию, то не исключено, что и «Русалу» с его дочерними структурами деньги дальше шли исключительно по рублевым счетам в РФ, считает он. Для оптимального налогообложения дивидендов, учитывая цепочку владения через разные юрисдикции, физическое передвижение средств роли не играет, отмечает юрист.

Автор
Анатолий Джумайло, Мария Сарычева
Автор фотографии
Владислав Лоншаков

Статьи

Стала известна новая дата достройки порта в Пионерском

Полностью построить Международный морской терминал для приема круизных и…

«Каждый рискует своей репутацией»: зачем Михаилу Фридману и партнерам понадобились советники по этике

Пандемия и последовавший за ней кризис приведет к переделу рынка, прогнозировал…

Водоканал вливается в концессию

Как стало известно “Ъ-Черноземье”, арендующее водоканал Тамбова АО «Тамбовские…

Почему киберспорт в России не привлекает венчурных инвестиций

За последние пять лет мировой киберспорт пережил настолько мощный…

"Загогулина" от Мираторга, или как "допечь" журналистов

В Арбитражном суде Санкт-Петербурга и Ленобласти продолжается противостояние…

"Норникель" спорит по сумме ущерба — а время для устранения аварии идёт

"Норникель" оспорил сумму ущерба за утечку нефтепродуктов с ТЭЦ-3. Компания по-…

Аналитика

Акционеры Petropavlovsk решат вопрос отстранения директоров

Everest Alliance Ltd, которой принадлежит примерно 7,5% акций золотодобывающей…

VEON рефинансировал кредит ВТБ на 30 млрд рублей

VEON договорился с ВТБ о продлении срока погашения кредита и сокращения его…

Российского миллиардера подвел под санкции единственный пункт в контракте

Апелляционный суд Англии подтвердил решение нижестоящего суда. Последний ранее…

"Норникелю" придется снизить дивиденды при полном возмещении ущерба в $2 млрд

"Норникель" может пойти на снижение дивидендов для поддержания уровня…

«Квадра» хочет взять в концессию ряд теплосетевых объектов Орла

Подконтрольная ОНЭКСИМу Михаила Прохорова энергокомпания «Квадра» может взять в…

Инициативы ЛУКОЙЛа, реализованные в Когалыме, были удостоены международной премии SABRE AWARDS

ПАО «ЛУКОЙЛ» удостоено одной из самых влиятельных мировых наград в области…

Gazeta Wyborcza (Польша): крупнейшая экологическая катастрофа в России за 25 лет и рекордный штраф

На этой неделе настроения на московской бирже испортило сообщение о том, что…

Дело — труба. ЧТПЗ станет примером переигровки приватизации 90-х?

Крупнейший российский производитель труб для нефтегазовой промышленности —…

Катастрофа в Норильске может привести к суду Росприроднадзора и «Норникеля»

«Норникель» оспаривает размер вреда, причиненного окружающей среде в результате…

"Битва" за ТоАЗ развернётся в США?

Как передаёт корреспондент The Moscow Post, в сеть попали документы, которые…

Вексельберг видит берег далекий

Как сообщил источник The Moscow Post, человек из списка Forbes, обладатель 9…

Акционеры "Норникеля" проявят солидарность за аварию. Обзор

Размер проблем, стоящих перед основными акционерами "Норникеля", окончательно…

Последнее прибежище Ротенберг

Не сумев втиснуться в британское общество, экс-жена обер-строителя Крымского…

РУСАЛ опубликовал ежегодный отчет об устойчивом развитии

РУСАЛ опубликовал на Гонконгской фондовой бирже ежегодный отчет об устойчивом…