Рынок M&A подстегнули санкции

Распродажа российских активов за границей продолжается
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star

Рынок слияний и поглощений (M&A) в первом полугодии 2019 года оживился за счет тотальной распродажи российских активов за границей, вызванной негативным влиянием санкций. Об этом свидетельствуют данные агентства AK&M. Лидерами среди отраслей стали топливная энергетика, финансовый сектор и IT. Эксперты прогнозируют, что такой тренд сохранится до конца года, а распродажи, вызванные эффектом санкций, будут продолжаться и дальше в течение последующих нескольких лет.

По данным AK&M, за июнь—январь 2019 года выросло как общее количество сделок M&A (на 10,5%, до 169 трансакций), так и суммарная стоимость сделок (в 1,9 раза, до $33,85 млрд). В рублевом выражении рост оказался еще более значительным из-за снижения курса рубля — в 2,1 раза, до 2,18 трлн руб. Однако в основе такого роста рынка M&A лежат, скорее, негативные факторы, отмечают аналитики агентства. Значительным остается токсичное влияние санкций, вынуждающих российских бизнесменов продавать свои активы за границей. Так, пять из восьми сделок величиной более $1 млрд представляли собой продажу российских активов иностранным инвесторам.

Крупнейшей сделкой первого полугодия стало слияние двух нефтегазовых компаний — немецкой Wintershall и Dea Deutsche Erdoel, принадлежащей Михаилу Фридману (оценочно сумма сделки — $7,18 млрд). Другая крупная сделка, оказавшая значительное влияние на общие результаты периода,— продажа Сбербанком турецкого DenizBank банку Emirates NBD за $5 млрд. «Сделка с DenizBank стала убыточной для продавца. Положительно она повлияла только на статистику, но не на российский рынок M&A как таковой»,— отмечает главный экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин.

Покупки стали более дорогими, чем раньше,— средняя цена сделки за исследуемый период оказалась на 17% выше, чем в первом полугодии 2018 года ($68,8 млн против $58,8 млн). По словам господина Надоршина, в отношении покупок иностранных инвесторов могла сыграть карта ожидаемого повышения ставок, в частности, со стороны ФРС. «Потенциальные покупатели понимали, что, возможно, период дешевых денег уходит в прошлое. И это могло подстегнуть их к конвертации средств в активы на тех условиях, которые предлагали продавцы»,— отмечает господин Надоршин. Особенно сильно выросли цены в секторах транспорта ($254 млн против $102 млн), ТЭКа ($197 млн против $104  млн) и IT ($81 млн против $19 млн). Наиболее значительно цены упали в секторах строительства и торговли.

«Отраслевую гонку» в исследуемый период возглавила топливная энергетика с долей 33,9% в общем объеме — 12 сделок на $11,5 млрд.

M&A-активность в ТЭКе после провала в 2018 году демонстрирует взрывной рост, что связано со стабилизацией мирового рынка нефти, отмечается в обзоре. Суммарная стоимость сделок в этом секторе превысила аналогичный показатель за весь прошлый год почти в 12 раз, а средняя стоимость сделки (за вычетом крупнейших) увеличилась на 90%, до $197 млн. На втором месте — финансовые институты с долей 15,6%. При этом количество сделок по сравнению с первым полугодием 2018 года снизилось (с девяти до семи), как и их суммарная стоимость (с $5,5 млрд до почти $5,3 млрд). «Высокий результат прошлого года обусловлен крупными санациями, состоявшимися в первой половине 2018 года. Так, Промсвязьбанк отошел АСВ за $4,25 млрд, а Бинбанк перешел к ЦБ за $993,6 млн»,— поясняет заместитель гендиректора AK&M Людмила Еремина. В текущем же периоде подобные санации не проводились. Замыкает тройку наиболее активных отраслей сектор IT с долей 9,5% (16 сделок на сумму более $3,2 млрд, в 14 раз выше прошлогоднего показателя). Актуальной остается тенденция к распродаже стартапов российского происхождения иностранным инвесторам. Так, в январе 2019 года американская DXC Technologies приобрела Luxoft Holding, принадлежащую IBS Анатолия Карачинского и Сергея Мацоцкого, за $2 млрд. «При этом инвестиционный климат в IT остается неблагоприятным для сделок»,— отмечается в обзоре. Это объясняется, в частности, воздействием «закона Яровой» (вступил в силу 1 июля 2018 года), ключевым требованием которого является переход на отечественные «железо» и софт, что требует крупных расходов от игроков отрасли.

По объективным причинам, связанным с продолжающимся влиянием санкций, тренд распродажи российских зарубежных активов будет сохраняться на ближайшие годы, полагает госпожа Еремина. «Только до конца текущего года ожидается завершение таких сделок в ТЭКе, транспорте, металлургии, банковской сфере»,— заключает она.

Автор
Мария Сарычева
Автор фотографии
Александр Коряков

Статьи

Польский регулятор оштрафовал «Газпром» из-за «Северного потока»

Польский антимонопольный регулятор UOKiK наложил на «Газпром» штраф в размере…

Пандемия выпустила пар

Крупнейшие генерирующие компании России в первом полугодии сократили…

«СПК Высоцк» заставил себя ждать

Проект по строительству терминала по перевалке угля в Высоцке, которым…

«Утконос» наторговал впрок

Пандемия COVID-19 и увеличение логистических мощностей помогли продуктовому…

«Метрострою» придали женственности

В составе акционеров ОАО «Метрострой», монополиста на рынке метростроения…

«М.видео» будет торговать техникой под собственным брендом Novex

«М.видео» возрождает собственный бренд Novex для бытовой техники и электроники…

Аналитика

Свиблов "пустит по рукам" чукотское золото?

Как передает корреспондент The Moscow Post, компания Fortiana Holdings Limited …

СУЭК первым в Кузбассе оснащает свою шахту пунктом коллективного спасения персонала

Первый в Кузбассе пункт коллективного спасения персонала (ПКСП) поступил на…

Бумеранг Михаила Гуцериева

Международное рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинг вероятности…

УГМК - на Урале всему голова?

Как сообщает корреспондент The Moscow Post, бывший депутат Екатеринбургской…

Далеко ли до Кудрово? Беглов и Дрозденко не нашли в Москве денег на метро

Как сообщал "ДП" в конце прошлого года, после неоднократных обращений в…

Чёрная полоса «Норникеля»: и поделом

Для компании Владимира Потанина настала чёрная полоса, которая стала…

Окская судоверфь передала «Петротрансу» третий сухогруз

Судоходная компания «Петротранс» получила третий сухогруз проекта RSD59 «…

Абрамович и партнеры продадут Свиблову золотой актив HGM за $574 млн

Роман Абрамович и его партнеры продолжают монетизировать горнодобывающие активы…

Погрузка в полувагоны "дочки" РЖД на Дальнем Востоке в I полугодии выросла почти на треть

АО "ФГК" в январе-июне 2020 года увеличило погрузку в полувагоны на полигоне…

Ксения Собчак выходит на рыбалку?

16 июля 2020 года Сахалинский областной суд отменил арест компаний из…

«Для него компания — дело всей жизни»: как бывший сенатор воюет с миллиардерами из списка Forbes за свой бизнес

«Ни в коем случае не претендую на то, чтобы сидеть в кресле председателя…

НОВАТЭК сообщил о снижении прибыли по итогам второго квартала

Выручка НОВАТЭКа за три этих месяца составила 143,9 млрд руб. Доналоговая…

«С этим можно смело выступать на митинге в Хабаровске»

Олег Дерипаска сделал ряд критических замечаний относительно развития…

«Красноярская ГЭС-инжиниринг» требует от «Силовых машин» $650 тысяч

Инициатор судебного спора намерен взыскать задолженность в сумме свыше 650 тыс…

Подача под погрузку грузовых вагонов комбинату Mondi в Коми ускорена - ПГК

"У комплекса в Сыктывкаре есть собственная железнодорожная инфраструктура, в…