1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
$14.4
Михельсон Леонид ВикторовичМихельсон Леонид ВикторовичФридман Михаил МаратовичФридман Михаил МаратовичУсманов Алишер БурхановичУсманов Алишер БурхановичПотанин Владимир ОлеговичПотанин Владимир ОлеговичТимченко Геннадий НиколаевичТимченко Геннадий НиколаевичМордашов Алексей АлександровичМордашов Алексей АлександровичВексельберг Виктор ФеликсовичВексельберг Виктор Феликсович
$9.3
Лисин Владимир СергеевичЛисин Владимир СергеевичАлекперов Вагит ЮсуфовичАлекперов Вагит ЮсуфовичХан Герман БорисовичХан Герман БорисовичРыболовлев Дмитрий ЕвгеньевичРыболовлев Дмитрий ЕвгеньевичПрохоров Михаил ДмитриевичПрохоров Михаил ДмитриевичАбрамович Роман АркадьевичАбрамович Роман АркадьевичАвен Петр ОлеговичАвен Петр ОлеговичМахмудов Искандар КахрамоновичМахмудов Искандар КахрамоновичРашников Виктор ФилипповичРашников Виктор ФилипповичАбрамов Алексанр ГригорьевичАбрамов Алексанр ГригорьевичНесис Александр НатановичНесис Александр НатановичКантор Вячеслав ВладимироваичКантор Вячеслав ВладимироваичГуцериев Михаил СафарбековичГуцериев Михаил Сафарбекович

НЛМК: смешанные результаты за первый квартал

НЛМК представила смешанные финансовые результаты за первый квартал 2012
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star

НЛМК представила смешанные финансовые результаты за первый квартал 2012 г. Выручка в целом соответствует ожиданиям и составляет чуть менее $3,1 млрд. EBITDA достигла $432 млн, оказавшись в пределах консенсус-прогноза и превысив наш прогноз на 6% (в основном за счет роста расходов на амортизацию до $177 млн по сравнению с $129 млн в четвертом квартале 2011 г., что оказало влияние на баланс расходов). Рентабельность EBITDA повысилась до 14% с 12,5% в первом квартале 2011 г., оказавшись немного ниже первоначального прогноза менеджмента, составлявшего 15%. Чистая прибыль достигла $173 млн, что значительно ниже консенсус-прогноза, но соответствует нашим ожиданиям. На размер чистой прибыли повлияли высокие расходы по уплате налогов ($77 млн, эффективная налоговая ставка 31%) и высокий уровень других расходов ($31 млн, подробная разбивка расходов неизвестна).

Денежная позиция компании составляет $925 млн, а сумма чистого долга равна $3,5 млрд (рост на 5% в квартальном сопоставлении, в основном за счет курсовых разниц). Соотношение чистый долг/EBITDA увеличилось до 1,69 (vs 1,49 в четвертом квартале 2011 г.). Баланс остается хорошим и имеет достаточный запас прочности на случай ухудшения результатов компании в будущем. Тем не менее, в 2012 г. НЛМК планирует «улучшить структуру своего долгового портфеля, используя оптимальные финансовые инструменты» - весьма разумный шаг, учитывая, что размер краткосрочного долга на балансе компании составляет $1,8 млрд (из которых $340 млн приходится на облигации в сумме 10 млрд руб., погашаемых в марте 2013 г.). Программа капитальных вложений на 2012 г. утверждена в размере $1,7 млрд (сократившись на 20% в годовом сопоставлении).

Хо тя чистая прибыль и соответствует нашим ожиданиям, она оказалась значительно ниже консенсус-прогноза, что в краткосрочной перспективе может негативно повлиять на котировки бумаг эмитента. Однако компания представила весьма благоприятный прогноз на второй квартал 2012 г., ожидая рост выручки на 10% благодаря увеличению продаж и улучшение рентабельности EBITDA до 17-19%. Все это дает нам основания полагать, что результаты компании будут постепенно улучшаться по мере того, как ситуация на рынках стали стабилизируется и изменится в лучшую сторону.

Автор
Диннур Галиханов, Илья Макаров, ООО «АТОН»
Автор фотографии
СФН

Популярные материалы

24-11-2009
Как закалялась сталь В детстве Фридман был разносторонним ребенком. Учился в…
24-11-2017
«Охота на ведьм» у мыса Антиб мне не очень интересна. Как не интересно и то,…
04-12-2017
Осталось два месяца до начала операции по изъятию зарубежных активов у…
19-04-2011
ДОСЬЕ: Основной актив Алишера Усманова — холдинг "Металлоинвест", в котором…
14-01-2013
Об этом в пятницу сообщила репортеру ComNews пресс-служба "МегаФона". "Сумма…

Выбор редакции

06-12-2017
У него есть все — у российского олигарха Романа Абрамовича. Предположительно 10…
16-11-2017
Олигарх консолидировал 2% акций главной компании республики и теперь, возможно…
14-11-2017
Олигархи и бывшие главы государств стекаются к Путину. Дело в том, что у него и…
09-11-2017
Российские компании приспособились к новой реальности и научились привлекать…
08-11-2017
Скандальный раздел имущества бывших супругов Потаниных оставил ряд вопросов у…

Неординарные личности весь архив

13-12-2017
Как и предполагал “Ъ”, АФК «Система» отказалась от вторичного размещения акций «Детского мира». Объявленное ранее предложение по продаже акций не может быть завершено, сообщает корпорация. Это…
13-12-2017
До конца года должна наконец решиться судьба компании Eurasia Drilling Company (EDC), на доли в которой претендуют консорциум Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) с партнерами из ОАЭ и Китая, а…
13-12-2017
В Москве на территории постоянного представительства Красноярского края при правительстве Российской Федерации состоялось подписание меморандума о взаимодействии при реализации крупных инвестиционных…
12-12-2017
Бывшие акционеры «Открытия» и «Траста» задолжали этим банкам почти $3 млрд. Прежний владелец организаций — «Открытие Холдинг» — получил в них значительные кредиты, а потом договорился о…
08-12-2017
Как известно, 1 февраля 2018 года США должны опубликовать новый «чёрный список», в котором окажутся те, кого американское правительство сочтёт приближёнными к российской власти. Как выяснил The Bell…

Политическая аналитика весь архив

15-12-2017
Автодиллер-банкрот — наихудшая инвестиция года от «Альфа-групп» Автомобильный диллер «Независимость» фактически умер. Осенью контракты с ним разорвали все автопроизводители и бренды, а в конце…
15-12-2017
Россия начала производство сжиженного природного газа (СПГ) в Арктике. 8 декабря была завершена первая погрузка в специальный танкер-ледокол, который может бороздить просторы Северного Ледовитого…
15-12-2017
Врио губернатора Александр Усс провел встречу с тремя российскими олигархами – Олегом Дерипаской, Владимиром Потаниным и Андреем Мельниченко. По итогам был подписан меморандум, согласно которому они…
15-12-2017
Как стало известно корреспонденту The Moscow Post, ВЭБ принял решение об участии в двух проектах олигарха Олега Дерипаски. 18.5 млрд руб. будет выделено на достройку Тайшетского алюминиевого завода (…
15-12-2017
В издательстве Corpus вышла книга Петра Авена «Время Березовского». Это серия подробнейших интервью, которые Авен взял у людей, близко знавших одного из главных героев 1990-х — олигарха Бориса…