1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
$14.4
Михельсон Леонид ВикторовичМихельсон Леонид ВикторовичФридман Михаил МаратовичФридман Михаил МаратовичУсманов Алишер БурхановичУсманов Алишер БурхановичПотанин Владимир ОлеговичПотанин Владимир ОлеговичТимченко Геннадий НиколаевичТимченко Геннадий НиколаевичМордашов Алексей АлександровичМордашов Алексей АлександровичВексельберг Виктор ФеликсовичВексельберг Виктор Феликсович
$9.3
Лисин Владимир СергеевичЛисин Владимир СергеевичАлекперов Вагит ЮсуфовичАлекперов Вагит ЮсуфовичХан Герман БорисовичХан Герман БорисовичРыболовлев Дмитрий ЕвгеньевичРыболовлев Дмитрий ЕвгеньевичПрохоров Михаил ДмитриевичПрохоров Михаил ДмитриевичАбрамович Роман АркадьевичАбрамович Роман АркадьевичАвен Петр ОлеговичАвен Петр ОлеговичМахмудов Искандар КахрамоновичМахмудов Искандар КахрамоновичРашников Виктор ФилипповичРашников Виктор ФилипповичАбрамов Алексанр ГригорьевичАбрамов Алексанр ГригорьевичНесис Александр НатановичНесис Александр НатановичКантор Вячеслав ВладимироваичКантор Вячеслав ВладимироваичГуцериев Михаил СафарбековичГуцериев Михаил Сафарбекович

НЛМК: смешанные результаты за первый квартал

НЛМК представила смешанные финансовые результаты за первый квартал 2012
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star

НЛМК представила смешанные финансовые результаты за первый квартал 2012 г. Выручка в целом соответствует ожиданиям и составляет чуть менее $3,1 млрд. EBITDA достигла $432 млн, оказавшись в пределах консенсус-прогноза и превысив наш прогноз на 6% (в основном за счет роста расходов на амортизацию до $177 млн по сравнению с $129 млн в четвертом квартале 2011 г., что оказало влияние на баланс расходов). Рентабельность EBITDA повысилась до 14% с 12,5% в первом квартале 2011 г., оказавшись немного ниже первоначального прогноза менеджмента, составлявшего 15%. Чистая прибыль достигла $173 млн, что значительно ниже консенсус-прогноза, но соответствует нашим ожиданиям. На размер чистой прибыли повлияли высокие расходы по уплате налогов ($77 млн, эффективная налоговая ставка 31%) и высокий уровень других расходов ($31 млн, подробная разбивка расходов неизвестна).

Денежная позиция компании составляет $925 млн, а сумма чистого долга равна $3,5 млрд (рост на 5% в квартальном сопоставлении, в основном за счет курсовых разниц). Соотношение чистый долг/EBITDA увеличилось до 1,69 (vs 1,49 в четвертом квартале 2011 г.). Баланс остается хорошим и имеет достаточный запас прочности на случай ухудшения результатов компании в будущем. Тем не менее, в 2012 г. НЛМК планирует «улучшить структуру своего долгового портфеля, используя оптимальные финансовые инструменты» - весьма разумный шаг, учитывая, что размер краткосрочного долга на балансе компании составляет $1,8 млрд (из которых $340 млн приходится на облигации в сумме 10 млрд руб., погашаемых в марте 2013 г.). Программа капитальных вложений на 2012 г. утверждена в размере $1,7 млрд (сократившись на 20% в годовом сопоставлении).

Хо тя чистая прибыль и соответствует нашим ожиданиям, она оказалась значительно ниже консенсус-прогноза, что в краткосрочной перспективе может негативно повлиять на котировки бумаг эмитента. Однако компания представила весьма благоприятный прогноз на второй квартал 2012 г., ожидая рост выручки на 10% благодаря увеличению продаж и улучшение рентабельности EBITDA до 17-19%. Все это дает нам основания полагать, что результаты компании будут постепенно улучшаться по мере того, как ситуация на рынках стали стабилизируется и изменится в лучшую сторону.

Автор
Диннур Галиханов, Илья Макаров, ООО «АТОН»
Автор фотографии
СФН

Популярные материалы

20-07-2017
Компания Михаила Гуцериева Hanberg Finance просит одобрения Федеральной…
03-08-2016
 «Стройгазмонтаж» Аркадия Ротенберга остается самым крупным подрядчиком на…
09-07-2017
Холдинг AAG построит жилой комплекс на 20 линии Васильевского острова в Санкт-…
05-08-2013
Клык с Абрамовичем Традиционно все значимые события чукчи увековечивают резьбой…

Выбор редакции

18-07-2017
Менее чем через год в России состоятся президентские выборы. Это накаляет…
11-07-2017
Окружение президента США официально признало кулуарные переговоры с российской…
30-06-2017
Чиновники вновь сообщили о приватизации «Совкомфлота». На этот раз в Минтрансе…
27-06-2017
Роскомнадзор и ФСБ обвинили Telegram в нежелании исполнять российские законы и…
26-06-2017
Независимые члены совета директоров АФК «Система» накануне обратились к…

Неординарные личности весь архив

20-07-2017
На земле Воронежской области УГМК и Искандера Махмудова местные экологи считают персоной нон грата, они не приемлют разработки никелевого месторождения ни в каком виде Общественное движение «Воронеж…
20-07-2017
Константин Струков в почете и у рабочих, и у челябинских властей. В 2016 году он задумал стать депутатом Госдумы, но соратники по «Единой России» идею не оценили За две недели до нового, 2017 года…
20-07-2017
Российские металлурги впервые за последние несколько лет решились на покупку нового актива. «Северсталь» Алексея Мордашова приобретает за долги крупный Яковлевский рудник в Белгородской области у…
19-07-2017
Стартап Artsy, соучредительницей которого является супруга миллиардера Романа Абрамовича Даша Жукова, привлёк $50 млн от группы инвесторов во главе с Avenir Growth Capital. Об этом пишет TechCrunch…
19-07-2017
Законопроект, внесенный в Госдуму депутатами "Единой России" и обязывающий соцсети удалять порочащую информацию о пользователях, будет рассмотрен не раньше осени, сообщил Русской службе Би-би-си один…

Политическая аналитика весь архив

20-07-2017
Уникальная ресурсная база и передовые технологии бурения позволяют ЛУКОЙЛу наращивать добычу углеводородов в ЯНАО. Стремление России, ОПЕК и других стран поддержать цены на нефтяном рынке заставило…
20-07-2017
Гендиректором иркутского аэропорта стал советник губернатора Александр Рябикин. Он фигурировал в скандале с хищениями почти на 1 млрд. руб. Рябикина считают человеком Троценко. Корреспонденту…
20-07-2017
Природоохранная прокуратура обнаружила, что структура "Новатэка" перекачивала газ через незаконный трубопровод. В чем еще Леонид Михельсон мог "наплевать" на закон? Ямальская природоохранная…
19-07-2017
Близкий Абрамовичу офшор, как выяснил Дождь, оказался совладельцем АО «Химки-Молжаниново». Эта компания судится с IKEA, пытаясь отобрать землю в Химках под ее центральным офисом. Интересы «Химки-…
19-07-2017
Компания "Норникель" в 2016 году увеличила вложения в экологические проекты на 8,9% - до 25,7 млрд рублей. Об этом в среду сообщила пресс-служба компании со ссылкой на отчет о корпоративной…