1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
$14.4
Михельсон Леонид ВикторовичМихельсон Леонид Викторович
$13.3
Фридман Михаил МаратовичФридман Михаил МаратовичУсманов Алишер БурхановичУсманов Алишер БурхановичПотанин Владимир ОлеговичПотанин Владимир ОлеговичТимченко Геннадий НиколаевичТимченко Геннадий НиколаевичМордашов Алексей АлександровичМордашов Алексей АлександровичВексельберг Виктор ФеликсовичВексельберг Виктор ФеликсовичЛисин Владимир СергеевичЛисин Владимир СергеевичАлекперов Вагит ЮсуфовичАлекперов Вагит ЮсуфовичХан Герман БорисовичХан Герман БорисовичРыболовлев Дмитрий ЕвгеньевичРыболовлев Дмитрий ЕвгеньевичПрохоров Михаил ДмитриевичПрохоров Михаил ДмитриевичАбрамович Роман АркадьевичАбрамович Роман АркадьевичАвен Петр ОлеговичАвен Петр ОлеговичМахмудов Искандар КахрамоновичМахмудов Искандар КахрамоновичРашников Виктор ФилипповичРашников Виктор ФилипповичАбрамов Алексанр ГригорьевичАбрамов Алексанр ГригорьевичНесис Александр НатановичНесис Александр НатановичКантор Вячеслав ВладимироваичКантор Вячеслав ВладимироваичГуцериев Михаил СафарбековичГуцериев Михаил Сафарбекович

"Мегафон" купит "Евросеть" в два этапа

Главная / Фридман Михаил Маратович / Предприятия / "Мегафон" купит "Евросеть" в два этапа
Сначала он приобретет 25% у Александра Мамута, а через год еще 25% - у собственного акционера Garsdale.
Версия для печатиPDF-версия

Совет директоров "Мегафона" решил вынести вопрос о покупке 50% "Евросети" на собрание акционеров. Это сделка с заинтересованностью (половину пакета покупает материнская компания оператора - Garsdale Services Усманова), а ее цена превышает 2% балансовой стоимости активов, объяснила компания. Собрание акционеров состоится 6 ноября.
"Мегафон" и Garsdale должны получить по 50% кипрской Lefbord, которая и выкупит у Alpazo Александра Мамута 50% "Евросети". Финансировать это приобретение будут акционеры Lefbord. "Мегафон" выкупит за $590 млн погашаемые привилегированные акции Lefbord - эти деньги пойдут на покупку его 25% "Евросети". Как именно оплатит свою половину Lefbord и, соответственно, свои 25% "Евросети" Garsdale, в сообщении не говорится. Раньше предполагалось, что частично он это сделает бумагами Sup Fabrik (у Garsdale 50% этой компании, владеющей "Живым журналом" и "Газета.ру"). Будут ли бумаги Sup Fabrik участвовать в сделке, еще не решено, сказал источник в Garsdale.
Цена "Евросети" может и вырасти. Если "Евросеть" достигнет определенных показателей, продавцу причитаются еще два платежа - в сумме $110 млн. Половину платит "Мегафон", сообщает оператор, а другую, очевидно, Garsdale.
Через год после сделки "Мегафон" должен будет выкупить у Garsdale ее 50% Lefbord. В итоге общая сумма сделки для "Мегафона" может составить $1,33 млрд, указано в сообщении. Исходя из этих цифр за 25% "Евросети" "Мегафон" заплатит своему акционеру $630-685 млн (в зависимости от того, будут ли дополнительные выплаты Мамуту) - на $40 млн, или 6-7%, больше, чем тому обойдется пакет "Евросети". Доход Garsdale составит 7-8% годовых, подтверждает источник в Garsdale.
Зачем понадобилась такая сложная структура сделки?
Покупка сравнительно менее маржинальных ритейлеров мобильными операторами не очень приветствуется рынком, рассуждает аналитик "Уралсиба" Константин Белов, поэтому перед IPO "Мегафон" покупает только 25% ритейлера: так не придется консолидировать его результаты.
Аналитик Deutsche Bank Игорь Семенов сомневается, что дело в нежелании консолидировать ритейлера: при паритетном владении (в итоге по 50% окажется у "Вымпелкома" и "Мегафона") консолидировать "Евросеть" не придется никому из них, считает он. По его мнению, такая структура сделки может быть просто формой финансирования "Мегафона", который, по сути, получает кредит от Garsdale, а тот, в свою очередь, надежный депозит.
Структура сделки связана исключительно с финансированием, подтверждает менеджер, близкий к нескольким ее участникам: "Мегафону" было бы сложно сразу выложить всю сумму.

Голосов пока нет