Хозяева медной горы

В России активно осваиваются медные месторождения, причем в отдаленных регионах. И подходы к финансированию у их инвесторов разные.

Большой интерес участников рынка добычи руд цветных металлов вызвала покупка компанией KAZ Minerals 75% Баимского медного месторождения на Чукотке за $900 млн у Романа Абрамовича и его партнеров. Сделка по нынешним временам оказалась чрезвычайно дорогой, учитывая снижение c начала года мировых цен на медь. Напомним, в январе она стоила около $7,090 тыс. за тонну, в августе же цены опустились ниже $6 тыс., правда, немного отыграли падение в следующие пару месяцев.

Но, похоже, KAZ Minerals осталась довольна сделкой. Ведь она получила контроль над очень перспективным активом. Ресурсы Баимской площади оцениваются в 23 млн тонн меди и 2 тыс. тонн золота: фактически речь идет об объекте того же класса, что и знаменитый Удокан, хотя их геологическое происхождение различно.

Самым привлекательным ресурсом Баимской площади является медно-порфировое месторождение Песчанка с запасами в 7,1 млн тонн меди (оно аналогично разрабатываемому Русской медной компанией Михеевскому месторождению в Челябинской области). Там предполагается возвести ГОК, способный производить 476 тыс. тонн медного концентрата (148 тыс. тонн меди) и 276,5 тыс. тройских унций золота в год.

Для KAZ Minerals Баимская площадь стала пилотным проектом за пределами Казахстана, в котором расположены несколько ее рудников. Однако теперь она сможет поставлять медный концентрат в Японию и Китай. Причем по стоимости он будет привлекательнее чилийского.

Ключевой проблемой для разработки недр Баимской площади станет финансирование: инвесторам придется собрать на проект 240 млрд руб. (свыше $3,5 млрд). На конец сентября кредиторская задолженность KAZ Minerals составила $1,986 млрд. Осуществить в одиночку такие инвестиции за счет прибыли KAZ Minerals явно не по силам, скорее всего, компании придется брать кредиты, искать богатых партнеров или идти на IPO.

Об IPO подумывают и в «Норильском никеле». Только не для себя, а для Быстринского ГОКа. Вариантов для его проведения немного: биржевая площадка в Шанхае, Гонконге, Лондоне или на худой конец в Москве. И для «Норильского никеля» IPO Быстринского ГОКа было бы нелишним — на него затрачено $1,5 млрд инвестиций, из них $800 млн выделил в виде кредита Сбербанк. Мощности горно-обогатительного комбината составляют 3 млн тонн магнетитового и 260 тыс. тонн медного концентратов и 252 тыс. тройских унций золота в год.

Байкальская горная компания (БГК), осваивающая Удоканское месторождение в Забайкальском крае, делает ставку на привлечение $1,3 млрд от банковского консорциума. В сентябре БГК официально объявила о старте строительства горно-металлургического комбината «Удокан». В 2022 году должна быть введена в эксплуатацию его первая очередь, способная ежегодно добывать и перерабатывать 12 млн тонн руды с получением в качестве конечной продукции 130 тыс. тонн меди (в катодах и концентрате).

Правда, государственная корпорация «Ростех» вышла из проекта разработки Удокана, несмотря на наличие у нее опциона на покупку 25% уставного капитала. Это решение работу БГК вряд ли затормозит, и она продолжит освоение крупнейшего в Евразии медного месторождения, открытого в далеком 1949 году. У нее неплохие шансы в будущем довести добычу руды до 48 млн тонн в год.

Русская медная компания (РМК) не фокусируется на одном крупном проекте, предпочитая заниматься сразу несколькими. Она рассчитывает приобрести у Amur Minerals (совместный актив канадской IG Copper и американской Freeport-McMoRan) Малмыжское медно-порфировое месторождение в Хабаровском крае. Его запасы составляют 5,6 млн тонн меди и 298 тонн золота. Предполагаемая сумма сделки — до $300 млн.

На Малмыжском месторождении IG Copper и Freeport-McMoRan хотели построить ГОК на 30 млн тонн руды в год, потратив на него $1,5 млрд. Сумма серьезная, но экономика проекта выглядит лучше, чем у Баимского месторождения: практически рядом протекает Амур, недалеко проходит ЛЭП, в 60 км находится железная дорога. Добавим, что месторождением также интересуется корпорация Сhina Minmetals, и это не удивительно: КНР — крупнейший потребитель меди на планете.

Одновременно РМК подписала соглашение о сотрудничестве с правительством Магаданской области. Вообще, о Колыме сложилось ошибочное мнение как об исключительно золотодобывающем регионе, хотя Магаданская область богата и медью. Здесь обнаружены медные рудопроявления и месторождения трех типов (медно-молибдено-порфировые, медно-молибдено-скарновые и медистые песчаники) с разными запасами и содержанием металла. Перспективными считаются Кунаревское рудопроявление и месторождения Лора и Ороекское. На последнем Дукатская горно-геологическая компания к 2021 году собирается построить металлургический завод мощностью 160 тыс. тонн меди в год.

Пока же РМК хочет организовать на запущенном в 2014 году Михеевском ГОКе автоклавное производство, позволяющее выпускать 100 тыс. тонн медных катодов из 500 тыс. тонн концентрата. Инновационный проект стоимостью 45 млрд руб. ($680 млн) позволит сократить технологический цикл и, следовательно, понизить себестоимость меди (классическая пирометаллургия оказалась бы дороже), при этом уровень ее извлечения из руды повысится.

Помимо автоклава на Михеевском ГОКе в планах РМК значится также сооружение Томинского ГОКа на базе одноименного месторождения, локализованного вблизи Челябинска. Он будет состоять из двух карьеров и обогатительной фабрики. На Томинском ГОКе предполагается перерабатывать 28 млн тонн руды с получением 500 тыс. тонн медного концентрата (100–110 тыс. тонн в пересчете на чистый металл) в год. Капитальные вложения в него оцениваются в 77,8 млрд руб. ($1,17 млрд), причем 55,4 млрд руб. ($0,83 млрд) РМК будут предоставлены Газпромбанком.

Перечисленные проекты будут осуществляться в удачное время: согласно прогнозу International Copper Study Group, по итогам 2018 года дефицит меди на мировом рынке может превысить 90 тыс. тонн. В 2019 году ожидается его сокращение до 65 тыс. тонн. Однако в 2020–2022 годах он способен увеличиться до 200–250 тыс. тонн, поскольку старые месторождения истощаются, содержания меди в их рудах падают, а новых крупномасштабных объектов будет введено в эксплуатацию мало (кроме российских это, пожалуй, только Cobre Panama в Панаме и Mina Justa в Перу). Если проектам в России будет обеспечено необходимое финансирование, они позволят кардинально изменить расстановку сил на мировом рынке медного сырья.

Автор
Леонид Хазанов
Автор фотографии
Олег Харсеев

Статьи

Вагоны разгрузили на споте

На спотовом рынке предоставления грузовых вагонов наблюдается резкое падение…

Трутнев предложил допустить иностранцев на шельф по норвежской модели

Почему в России проблемы с освоением шельфа Вице-премьер по развитию Дальнего…

Huawei стало тесно в Крылатском

Huawei откроет второй крупный офис в Москве. В дополнение к 16 тыс. кв. м в…

Михаил Прохоров подзаработал на американских налогоплательщиках

Американские СМИ критикуют российского олигарха и власти Нью-Йорка за рекордную…

Вексельберг и Володин полетели в новый аэропорт в Саратове экономклассом

Владелец холдинга «Аэропорты регионов» миллиардер Виктор Вексельберг и…

S7 призвала компанию Вексельберга снизить тарифы в новом аэропорту Саратова

Гендиректор S7 попросил холдинг «Аэропорты регионов» Виктора Вексельберга…

Аналитика

Тульский «Арсенал» спонсируют «Роснефть», «Газпром» и Усманов. Все из-за губернатора, который работает с Путиным с 1999-го

«Надеемся, что тульский «Арсенал» будет не хуже английского», – то ли шутя, то…

«Русал» Олега Дерипаски строит крупнейший завод в депрессивной части Кентукки. Это привело к политическому скандалу в США

В США усиливается политический скандал, связанный со строительством в штате…

Пятый «поход» за Потаниным

Бывшая жена олигарха Владимира Потанинауже, наверно, в пятый раз подала иск о…

Спасение "Газели". Как Дерипаска переформатировал Горьковский автозавод

Срочное переформатирование Горьковский автомобильный завод — одно из немногих…

Как закалялся Дерипаска

цифра 3,6 млрд долларов – состояние Дерипаски на 2019 год, 30-е место в списке…

20 лет Владимира Путина: трансформация экономики

В августе 2019 г. исполняется 20 лет первому назначению Владимира Путина на…

Мордашов захватит родину Ломоносова?

По информации ДОФы стало известно, что Алексей Мордашов, якобы, планирует не…

"Русал". Как русские завоевали мировой рынок алюминия

Посуда, банки для напитков, мобильные телефоны, компоненты для авиации и…

Олег Дерипаска "сдал" свое имущество

Российский миллиардер из списка Forbes, недавний член Большой семьи Олег…

РБК оказался в залоге у ВТБ. Может ли госбанк влиять на редакцию?

"Про сегодня или нет - сказать не могу. Все-таки пятница-развратница. Но…

Как Мордашов в Рыбинское море «вляпался»

И есть новости такого плана: строительство целлюлозно-бумажного исполина на…

Три в одном Голубицкого -"Бакса"

Президент ГК "Кортрос" Вениамин Голубицкий может выводить деньги из компаний…

Колониальное право на службе «стервятников правосудия»

Начало недели ознаменовалось рекордным падением курса британской валюты: 29…

Зачем банкротят медиагруппу «Эксперт»?

 «В отношении АО “Эксперт” введена процедура наблюдения», – следует из…

ПРЕДПРИЯТИЕ МОРДАШОВА ПОДАЛО ИСК К ЭКС-ВЛАДЕЛЬЦУ «ТЮМЕНСКОГО ФАНЕРНОГО ЗАВОДА» НА 159 МИЛЛИОНОВ

В Арбитражный суд Тюменской области поступил иск к предпринимательнице …