Инвесторы подсели на кокс

«Мечел» и «Распадская» аномально выросли в цене

Крупные российские производители коксующихся углей «Мечел» и «Распадская» неожиданно и без каких-либо новостей подорожали на Московской бирже. На рынке говорят о нескольких возможных объяснениях, включая инсайдерскую информацию и ожидание роста цен на сырье из-за пожаров в Австралии, выступающей основным мировым поставщиком коксующихся углей. Но источники “Ъ” и аналитики утверждают, что пожары пока существенно не повредили отгрузкам угля, называя резкий рост бумаг «Мечела» и «Распадской» «спекуляцией».

Акции крупнейших российских производителей коксующихся углей — «Распадской», входящей в Evraz, и «Мечела» — существенно выросли в цене при отсутствии каких-либо корпоративных новостей. «Мечел» за период 6–8 января прибавил более 58%, в максимуме акции достигали 99,8 руб., что позволило отыграть все падение прошлого года и выйти на уровень ноября 2018 года. Привилегированные акции компании выросли в цене до 114,8 руб. (28%), что является максимумом с середины лета 2019 года. Утром 9 января бумаги в рамках коррекции подешевели на 6%. Но в то же время резко начали расти в цене акции «Распадской» (на 11,3%, до 118,5 руб. за бумагу).

Несмотря на отсутствие оперативных официальных новостей, первый квартал важен для «Мечела». До 20 января должна быть закрыта сделка по покупке у Газпромбанка 34% в Эльгинском угольном проекте, где «Мечелу» уже принадлежит 51%. Банк получил долю в июне 2016 года в рамках реструктуризации задолженности компании. Представитель «Мечела» оставил без комментариев вопрос “Ъ”, будет ли компания выполнять оферту стоимостью 30 млрд руб. Если «Мечел» не выполнит оферту по Эльгинскому, Газпромбанк сможет продать этот пакет другому игроку, интерес уже проявляла «А-Проперти» Альберта Авдоляна. Движения акций могли быть вызваны появлением на рынке инсайдерской информации по ситуации вокруг Эльги.

Параллельно компания ведет переговоры с госбанками о реструктуризации задолженности. На конец третьего квартала чистый долг «Мечела» без пеней, штрафов и опционов составляет 408 млрд руб., соотношение чистого долга к EBITDA — 6,9х. В первом квартале истекает grace period по погашению тела долга. «Мечел» предлагал госбанкам перенести эти выплаты с 2020–2022 на 2024–2026 годы.

Теоретически сделка по Эльге могла бы затронуть и «Распадскую». Но собеседники “Ъ” на рынке скептически оценивают возможность участия Evraz в выкупе доли в Эльге и напоминают, что металлургический холдинг обеспечен коксующимися углями на 239%. Однако источники “Ъ” говорят, что определенный интерес к углю у Evraz есть, указывая на желание купить «Сибуглемет», который находится сейчас в управлении группы.

Согласно стратегии Evraz, приоритетом являются выплата дивидендов, реинвестирование в проекты и управление долгом. При этом дивидендные выплаты осуществляются при соотношении чистый долг/EBITDA не выше 2х. По состоянию на конец второго квартала 2019 года долговая нагрузка Evraz составила 1,1х, чистый долг — $3,65 млрд.

Аномальный рост акций сразу двух угольных компаний дал рынку повод и говорить о возможном влиянии на мировой рынок пожаров в Австралии. Страна, основной мировой поставщик коксующегося угля, уже несколько недель борется с сильнейшими пожарами. Однако, отмечает Борис Красноженов из Альфа-банка, пока пожары не создали угрозы месторождениям и транспортной инфраструктуре. Кроме того, бумаги других крупных производителей — австралийской South32, BHP Biliton, Glencore, а также американских компаний не растут. Аналитик добавляет, что цены на уголь демонстрируют лишь незначительное повышение, оставаясь ниже $150 за тонну на условиях FOB Australia по премиальным твердым маркам. Рост акций «Мечела» и «Распадской», полагает господин Красноженов, выглядит спекулятивным, в инвестиционной истории «пока не видно объективных факторов роста».

Автор
Евгений Зайнуллин
Автор фотографии
Артем Геодакян

Статьи

Большой передел газетного рынка

Предприниматель Григорий Берёзкин, известный ещё и как медиамагнат, постепенно…

«Чтобы грех на душу не брать, лучше вводить жесткие меры»

Авторы письма, которое опубликовал профессор Чикагского университета и Высшей…

Роскосмос Лопоту "не разумеет"

Как сообщает корреспондент The Moscow Post, Следственный комитет предъявил…

Что означает в России введение налога на крупные депозиты

Налогообложение крупных сумм, хранящихся в банках, не приведет к сколько-нибудь…

Угольный развод: экс-партнер Абрамовича делит имущество с бывшей женой

О том, что бывший совладелец «Распадской» Александр Вагин развелся с супругой…

«Дело» Сергея Шишкарева консолидирует 99,6% «Трансконтейнера»

Группа компаний «Дело» собирается консолидировать более 99,6% акций российского…

Аналитика

Альфа-Банк предлагает новым клиентам год бесплатного обслуживания в А-Клуб

А-Клуб, подразделение Альфа-Банка по работе с крупным частным капиталом,…

Всё то золото

В начале прошлой недели стоимость унции драгоценного металла показала самый…

"Обувь России" увеличила чистую прибыль по МСФО в 2019 году на 26,7%

Группа компаний "Обувь России", один из крупнейших операторов российского…

Олигархи закрывают города

Расторопность региональных властей, которые в этом вопросе побежали быстрее…

"Дело" Аминовых "боится"

Компания "Енисей Капитал" Романа Абрамовича и банк ВТБ приняли оферту у…

СУЭК построила на шахте "Талдинская-Западная-1" в Кузбассе техкомплекс за 1,3 млрд рублей

АО "СУЭК" ввело в опытно-промышленную эксплуатацию на шахте "Талдинская-…

«МегаФон» нарастил выручку по итогам 2019 года

Выручка «МегаФона» по итогам 2019 года выросла на 4%, составив 348 млрд руб.,…

Автодилеры обратились в Минпромторг из-за ситуации с коронавирусом

Ассоциация автодилеров просит вернуть льготные автокредиты для всех категорий…

Горит синим пламенем

В этом году исполнится 10 лет главной камчатской стройке XXI века — газопроводу…

Олег Дерипаска: «Центробанк пробил дно в своем болотце»

Олег Дерипаска раскритиковал Банк России за действия во время пандемии…

Молчание олигархов

Массовая скупка аппаратов ИВЛ для личных нужд - это только одно, хотя и…

Алюминий против палладия

Один из крупнейших в мире проектов по добыче металлов платиновой группы «Арктик…

Дерипаска "пустит" Потанина по палладию?

Как передает корреспондент The Moscow Post, один из крупнейших в мире проектов…

Дерипаска "пустит" Потанина по палладию?

Как передает корреспондент The Moscow Post, один из крупнейших в мире проектов…