Инвесторы подсели на кокс

«Мечел» и «Распадская» аномально выросли в цене

Крупные российские производители коксующихся углей «Мечел» и «Распадская» неожиданно и без каких-либо новостей подорожали на Московской бирже. На рынке говорят о нескольких возможных объяснениях, включая инсайдерскую информацию и ожидание роста цен на сырье из-за пожаров в Австралии, выступающей основным мировым поставщиком коксующихся углей. Но источники “Ъ” и аналитики утверждают, что пожары пока существенно не повредили отгрузкам угля, называя резкий рост бумаг «Мечела» и «Распадской» «спекуляцией».

Акции крупнейших российских производителей коксующихся углей — «Распадской», входящей в Evraz, и «Мечела» — существенно выросли в цене при отсутствии каких-либо корпоративных новостей. «Мечел» за период 6–8 января прибавил более 58%, в максимуме акции достигали 99,8 руб., что позволило отыграть все падение прошлого года и выйти на уровень ноября 2018 года. Привилегированные акции компании выросли в цене до 114,8 руб. (28%), что является максимумом с середины лета 2019 года. Утром 9 января бумаги в рамках коррекции подешевели на 6%. Но в то же время резко начали расти в цене акции «Распадской» (на 11,3%, до 118,5 руб. за бумагу).

Несмотря на отсутствие оперативных официальных новостей, первый квартал важен для «Мечела». До 20 января должна быть закрыта сделка по покупке у Газпромбанка 34% в Эльгинском угольном проекте, где «Мечелу» уже принадлежит 51%. Банк получил долю в июне 2016 года в рамках реструктуризации задолженности компании. Представитель «Мечела» оставил без комментариев вопрос “Ъ”, будет ли компания выполнять оферту стоимостью 30 млрд руб. Если «Мечел» не выполнит оферту по Эльгинскому, Газпромбанк сможет продать этот пакет другому игроку, интерес уже проявляла «А-Проперти» Альберта Авдоляна. Движения акций могли быть вызваны появлением на рынке инсайдерской информации по ситуации вокруг Эльги.

Параллельно компания ведет переговоры с госбанками о реструктуризации задолженности. На конец третьего квартала чистый долг «Мечела» без пеней, штрафов и опционов составляет 408 млрд руб., соотношение чистого долга к EBITDA — 6,9х. В первом квартале истекает grace period по погашению тела долга. «Мечел» предлагал госбанкам перенести эти выплаты с 2020–2022 на 2024–2026 годы.

Теоретически сделка по Эльге могла бы затронуть и «Распадскую». Но собеседники “Ъ” на рынке скептически оценивают возможность участия Evraz в выкупе доли в Эльге и напоминают, что металлургический холдинг обеспечен коксующимися углями на 239%. Однако источники “Ъ” говорят, что определенный интерес к углю у Evraz есть, указывая на желание купить «Сибуглемет», который находится сейчас в управлении группы.

Согласно стратегии Evraz, приоритетом являются выплата дивидендов, реинвестирование в проекты и управление долгом. При этом дивидендные выплаты осуществляются при соотношении чистый долг/EBITDA не выше 2х. По состоянию на конец второго квартала 2019 года долговая нагрузка Evraz составила 1,1х, чистый долг — $3,65 млрд.

Аномальный рост акций сразу двух угольных компаний дал рынку повод и говорить о возможном влиянии на мировой рынок пожаров в Австралии. Страна, основной мировой поставщик коксующегося угля, уже несколько недель борется с сильнейшими пожарами. Однако, отмечает Борис Красноженов из Альфа-банка, пока пожары не создали угрозы месторождениям и транспортной инфраструктуре. Кроме того, бумаги других крупных производителей — австралийской South32, BHP Biliton, Glencore, а также американских компаний не растут. Аналитик добавляет, что цены на уголь демонстрируют лишь незначительное повышение, оставаясь ниже $150 за тонну на условиях FOB Australia по премиальным твердым маркам. Рост акций «Мечела» и «Распадской», полагает господин Красноженов, выглядит спекулятивным, в инвестиционной истории «пока не видно объективных факторов роста».

Автор
Евгений Зайнуллин
Автор фотографии
Артем Геодакян

Статьи

Костин "прокатил" своего юриста по ЗСД

Как сообщает корреспондент The Moscow Post, Смольный объявит конкурс на…

Дерипаска признался в отсутствии надежд на прорывные решения в Давосе

Российский миллиардер Олег Дерипаска (Forbes оценивает его состояние в $4,6…

Банк Прохорова нанял бывшую владелицу банка «Возрождение»

Татьяна Орлова назначена первым зампредом правления банка МФК и будет отвечать…

«Мы находимся в транзитном состоянии». Как встретит Давос российскую делегацию?

Исполняющий обязанности министра экономического развития Максим Орешкин и…

Налоговый маневр рассорил Минск с Москвой и угрожает "Дружбе"

С 1 января 2020 года российские нефтяные компании прекратили поставки нефти на …

«Мечел» может расстаться с крупнейшим добывающим активом

В понедельник, 20 января, заканчивается срок оферты, согласно которой «Мечел»…

Аналитика

Выручка «Магнита» за предновогодний период выросла на 8,5%

«Магнит» сообщил, что в период с 17 по 31 декабря 2019 г. его выручка выросла…

«Дружба» требует ремонта

От критического состояния легендарной нефтяной магистрали, унаследованной…

Забытые в шахте

Шахтёрские бунты, ставшие приметой пресловутых лихих 90-х, похоже, возвращаются…

НЛМК снизил экспортные продажи и увеличил локальные

Группа НЛМК Владимира Лисина по итогам 2019 года снизила производство стали на…

Девелопер "Эталон" в этом году намерен вывести на рынок 500 тыс. кв.м жилья

Девелопер Etalon Group в 2020 году прогнозирует рост продаж в денежном…

Добыча энергетического угля на предприятиях "Русского Угля" в Сибири выросла на 12%

В 2019 году было добыто 11,8 млн т каменного и бурого энергетического угля…

Капитализация «Норникеля» на Мосбирже обновила исторический максимум

Капитализация «Норникеля» (34,6% компании принадлежит структурам «Интерроса»…

ГК «А101» Михаила Гуцериева вошла в число лидеров рейтинга по строительству жилья в Москве

Специалисты НОЗА* завершили работу над обновленным рейтингом ведущих…

"Охоту" Лисина прервал прокурор?

С лета прошлого года на гендиректора "Свободного сокола" Игоря Ефремова и его…

Fine "рейдер", Файн

Подразделение "Альфа-Групп" инвестиционная компания А1 под руководством …

Квартальная выручка ритейлера Metro в РФ снизилась почти на 5%

Ритейлер Metro AG в I квартале 2019-2020 финансового года (в октябре-декабре)…

Белорусский «гамбит» Гуцериевых

Как стало известно корреспонденту УтроNews, компании группы «Сафмар» одиозного…

«Офшорные олигархи» и скандал вокруг Байкала: что произошло?

В России набирает обороты скандал вокруг использования наименования объекта…

На разрезе "Русского Угля" в Красноярском крае добыто 90 млн т энергетического угля

На расположенном в Красноярском крае угольном разрезе Переясловский входящей в…

Альфа-банк избрал нового члена совета директоров

Акционеры Альфа-банка на внеочередном собрании избрали Марата Атнашева новым…