1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
$14.4
Михельсон Леонид ВикторовичМихельсон Леонид ВикторовичФридман Михаил МаратовичФридман Михаил МаратовичУсманов Алишер БурхановичУсманов Алишер Бурханович
$12.1
Потанин Владимир ОлеговичПотанин Владимир ОлеговичТимченко Геннадий НиколаевичТимченко Геннадий НиколаевичМордашов Алексей АлександровичМордашов Алексей АлександровичВексельберг Виктор ФеликсовичВексельберг Виктор ФеликсовичЛисин Владимир СергеевичЛисин Владимир СергеевичАлекперов Вагит ЮсуфовичАлекперов Вагит ЮсуфовичХан Герман БорисовичХан Герман БорисовичРыболовлев Дмитрий ЕвгеньевичРыболовлев Дмитрий ЕвгеньевичПрохоров Михаил ДмитриевичПрохоров Михаил ДмитриевичАбрамович Роман АркадьевичАбрамович Роман АркадьевичАвен Петр ОлеговичАвен Петр ОлеговичМахмудов Искандар КахрамоновичМахмудов Искандар КахрамоновичРашников Виктор ФилипповичРашников Виктор ФилипповичАбрамов Алексанр ГригорьевичАбрамов Алексанр ГригорьевичНесис Александр НатановичНесис Александр НатановичКантор Вячеслав ВладимироваичКантор Вячеслав ВладимироваичГуцериев Михаил СафарбековичГуцериев Михаил Сафарбекович

Инфляция надавила на ВЭБ

Бумаги с плавающей ставкой снизили доходность пенсионных накоплений
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star

В прошлому году Внешэкономбанк (ВЭБ), управляющий пенсионными накоплениями «молчунов», показал доходность 8,6%. Впрочем, вложения в инфляционные бумаги, необходимость держать средства на счетах в банках, а также большая доля депозитов оказывают негативное влияние на результаты ВЭБа. В таких условиях многие частные пенсионные фонды могут показать более высокий результат, хотя после турбулентного прошлого года их инвестиционная декларация станет более консервативной.

Внешэкономбанк вчера раскрыл результаты инвестирования пенсионных накоплений за 2017 год. По расширенному портфелю (стоимость чистых активов на конец года — 1,82 трлн руб.) доходность составила 8,59%, по портфелю госубумаг (29,1 млрд руб.) — 11,09%. Этот результат оказался существенно выше прошлогодней инфляции (2,5%). Тем не менее результат мог быть и выше. По словам директора департамента доверительного управления ВЭБа Александра Попова, негативное влияние на результат оказало наличие в портфелях банка довольно больших вложений в инфляционные ценные бумаги, которые ГУК приобретала в 2013–2015 годах. К ним относятся корпоративные облигации с плавающим купоном, равным инфляции за год плюс 1 процентный пункт (п. п.). По его словам, объем таких облигаций на конец года составлял 387 млрд руб. (более 21% от объема расширенного портфеля). Сейчас купон по таким облигациям составляет около 4%, средневзвешенная купонная ставка по корпоративным неинфляционным облигациям в расширенном портфеле на конец года составляла около 9% годовых.

Негативно на доходность инвестиций ГУК, по словам топ-менеджера, влияет и необходимость держать большую подушку ликвидности. На конец года денежные средства на расчетных счетах в банках составляли 6,5% (более 117 млрд руб.). Если ориентироваться на ставки, формирующиеся на Московской бирже по коротким депозитам, то в конце прошлого года их доходность составляла около 7,3% годовых. Значительная доля средств оставалась на депозитах — в конце года их доля занимала 14,7% портфеля (или 268 млрд руб.). Средневзвешенная ставка по депозитам составляла около 8,6% годовых, снизившись за год более чем на 1,5 п. п.

По сравнению с двумя предыдущими годами доходность инвестирования средств «молчунов» в 2017 году заметно снизилась. В ВЭБе ожидают снижения доходности и в этом году. По оценке директора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрия Ногина, «с тем портфелем, с которым ВЭБ встречает 2018 год, можно достичь доходности 8% годовых». По его словам, «это весьма консервативные, но доходные и хорошо прогнозируемые вложения и влияние инфляционных бумаг не будет иметь решающего значения». По его мнению, частные пенсионные фонды будут предпочитать безрисковые вложения, прежде всего государственные облигации, и ВЭБ имеет возможность переиграть НПФ по итогам 2018 года.

Президент Национальной ассоциации пенсионных фондов (НАПФ) Константин Угрюмов отмечает, что «в прошлом году отдельные крупные фонды из-за проблем на банковском рынке не смогли продемонстрировать достаточную высокую доходность. В результате средний показатель по отрасли снизился». Однако, по его мнению, НПФ в большинстве показывают более высокие результаты, чем ВЭБ. Единственным фондом из первой десятки, раскрывшим “Ъ” доходность по итогам 2017 года, оказался «ВТБ Пенсионный фонд». Доходность по пенсионным накоплениям до вычета всех расходов составила 10,4%. «Доходность фондов можно будет оценить не ранее весны, но уже сейчас видно, что она будет на уровне ВЭБа»,— полагает президент АНПФ Сергей Беляков. Основываясь на результатах трех кварталов, господин Угрюмов считает, что доходность фондов, входящих в НАПФ, будет даже «несколько выше, чем доходность расширенного портфеля ГУК».

Автор
Илья Усов
Автор фотографии
Анатолий Жданов

Популярные материалы

12-06-2015
Федеральная антимонопольная служба России (ФАС) разрешила ООО «Ренова-Холдинг…
13-06-2000
Солнцевская группировка - одна из наиболее крупных и влиятельных…
09-06-2017
Бывший служащий Росрезерва, заподозренный в незаконной торговле стратегическими…
01-05-2012
Виктор Феликсович Вексельберг родился в 1957 году в г. Дрогобыч Львовской…
19-07-2011
Компания "Трансойл", принадлежащая ГеннадиюТимченко и акционерам группы "Н-…

Выбор редакции

27-07-2018
В Екатеринбурге набирает обороты скандал вокруг банкротства управляющей…
19-06-2018
На тесной Рублевке, казалось бы, трудно обнаружить новую престижную…
18-06-2018
Госкорпорация «Газпром» из национального достояния и выгодного источника для…
16-04-2018
Основной владелец группы компаний «Ренова» Виктор Вексельберг, попавший под…
06-04-2018
Михаил Прохоров продает 49% акций баскетбольного клуба Brooklyn Nets…

Неординарные личности весь архив

16-08-2018
Переговоры о продаже интернет-провайдера «Акадо», которые долго велись с «Ростелекомом», не увенчались успехом, и компания ограничилась продажей конкурентам региональных активов, сосредоточившись на…
16-08-2018
“Ъ” стала известна неофициальная позиция Минпромторга относительно идеи помощника президента Андрея Белоусова об изъятии «конъюнктурных» сверхприбылей металлургов и химиков. По данным “Ъ”, в…
16-08-2018
Глава «МегаФона» Сергей Солдатенков рассказал в интервью РБК, почему статус публичной компании мешает сотовому оператору развиваться, как компания будет использовать персональные данные клиентов и…
16-08-2018
Предприятия региона попали в список из 16 стратегических российских компаний, с которых предложено собрать 513 млрд рублей «сверхдоходов». С таких предложением к Владимиру Путину обратился помощник…
15-08-2018
Как выяснил “Ъ”, на предложение помощника президента Андрея Белоусова изъять сверхдоходы у металлургов и химиков отозвались и золотопромышленники, из которых в узкий список перспективных доноров…

Политическая аналитика весь архив

16-08-2018
За получение взятки задержан глава Оренбурга Евгений Арапов. Он мог стать "жертвой" Игоря Сечина. Чьи еще интересы схлестнулись в Оренбургской области? Мэр Оренбурга Евгений Арапов задержан по…
16-08-2018
Единственный личный инвестпроект главы региона приказал долго жить 23 ноября станет последним днем работы завода «Фуджикура Аутомотив РУС Чебоксары». С этого момента около 200 работников предприятия…
15-08-2018
Международное агентство Fitch подсчитало, что доля кредитов с существенным риском в банке составляет 33%. "Зениту не удается оправиться от убытков прошлых лет. В любой момент он может сорваться в…
15-08-2018
Сразу из двух британских публичных компаний, добывающих газ в Украине, — Regal Petroleum и JKX — вышли акционеры, связанные с “Альфа-групп” Михаила Фридмана. Вряд ли это простое совпадение. Скорее…
15-08-2018
Генеральным директором золотодобывающей компании «Золото Камчатки», входящей в ГК «Ренова» Виктора Вексельберга, назначен Александр Голованов. Временно исполнявший обязанности генерального директора…