1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
$14.4
Михельсон Леонид ВикторовичМихельсон Леонид ВикторовичФридман Михаил МаратовичФридман Михаил МаратовичУсманов Алишер БурхановичУсманов Алишер БурхановичПотанин Владимир ОлеговичПотанин Владимир ОлеговичТимченко Геннадий НиколаевичТимченко Геннадий НиколаевичМордашов Алексей АлександровичМордашов Алексей АлександровичВексельберг Виктор ФеликсовичВексельберг Виктор ФеликсовичЛисин Владимир СергеевичЛисин Владимир Сергеевич
$8.9
Алекперов Вагит ЮсуфовичАлекперов Вагит ЮсуфовичХан Герман БорисовичХан Герман БорисовичРыболовлев Дмитрий ЕвгеньевичРыболовлев Дмитрий ЕвгеньевичПрохоров Михаил ДмитриевичПрохоров Михаил ДмитриевичАбрамович Роман АркадьевичАбрамович Роман АркадьевичАвен Петр ОлеговичАвен Петр ОлеговичМахмудов Искандар КахрамоновичМахмудов Искандар КахрамоновичРашников Виктор ФилипповичРашников Виктор ФилипповичАбрамов Алексанр ГригорьевичАбрамов Алексанр ГригорьевичНесис Александр НатановичНесис Александр НатановичКантор Вячеслав ВладимироваичКантор Вячеслав ВладимироваичГуцериев Михаил СафарбековичГуцериев Михаил Сафарбекович

Холодный ветер: что будет с ценами на нефть после выхода из сделки ОПЕК+

  • Star
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star

Венесуэла и Иран начнут сокращать добычу вне зависимости от исхода венского саммита. Это означает, что Саудовская Аравия и Россия могут смело наращивать добычу, не опасаясь быстрого падения цен: сейчас на рынке есть место для дополнительных объемов

Сегодня в Вене начнется очередной саммит Организации стран-экспортеров нефти, на котором будет решена судьба соглашения ОПЕК+. Этот договор заключили в декабре 2016 года.

Тогда члены ОПЕК вместе с 11 странами, не входящими в организацию, договорились сократить среднесуточную добычу на 1,8 млн баррелей в сравнении с уровнем октября 2016 года. Первоначально сделка была рассчитана на шесть месяцев, но в прошлом июне соглашение продлили еще на полгода, а в декабре — до конца 2018 года.

Будет ли соглашение продлено в этот раз, зависит от того, сочтут ли участники целесообразным дальнейшее сокращение нефтедобычи. Согласно данным Международного энергетического агентства (МЭА), в апреле члены ОПЕК, за исключением Ливии и Нигерии, снизили суточную добычу на 2,03 млн баррелей, а не входящие в картель страны — на 440 000. При этом обе стороны сделки обязались уменьшить ее на 1,18 млн и 550 000 баррелей соответственно.

Сокращение добычи в Венесуэле

Перевыполнение обязательств со стороны ОПЕК было связано, в первую очередь, с кризисом венесуэльской нефтяной отрасли. Из-за него добыча в стране вместо запланированных 100 000 баррелей сократилась на 650 000. Согласно оценке Агентства по энергетической информации США (EIA), среднее число действующих в Венесуэле скважин снизилось с 70 в первом квартале 2016 года до 43 в четвертом квартале 2017 года.

Причиной послужили финансовые трудности государственного нефтедобытчика PDVSA. У этой компании произошел частичный дефолт по облигациям — агентство S&P объявило об этом в ноябре. Тот же фактор осложняет импорт легких сортов нефти, без добавления которых сверхтяжелая венесуэльская нефть неинтересна зарубежным потребителям.

Неслучайно в 2017 году американская Phillips 66 отказалась от запланированной покупки у PDVSA 4,4 млн баррелей нефти на сумму в $200 млн, а индийская Relience и китайская CNPC жаловались на качество поставленного из Венесуэлы сырья. Это во многом объясняет падение экспорта. По данным Thomson Reuters, он снизился c 1,62 млн баррелей в сутки в мае 2017 года до 1,03 млн в мае 2018 года.

Экспорт будет снижаться и в дальнейшем, особенно учитывая недавнийсрыв обязательств PDVSA перед восемью клиентами (в том числе перед «Лукойлом», китайской CNPC и американской Chevron), которые должны были в июне получать 1,495 млн баррелей в сутки. Вместо этого венесуэльцы могут поставлять лишь по 694 000 баррелей.

Сокращаться будет и среднесуточная добыча, которая, по данным EIA, снизилась с 2,3 млн баррелей в январе 2016 года до 1,6 млн в январе 2018 года. По итогам III квартала 2018 года она достигнет 1,41 млн баррелей, спрогнозировали в Thomson Reuters. На негативный тренд венский саммит никак не повлияет, каким бы ни был его исход.

Санкции в отношении Ирана

От переговоров по сделке ОПЕК+ слабо будет зависеть и динамика поставок из Ирана, который в прошлом месяце сократил экспорт на 200 000 баррелей — с 2,58 млн тонн в сутки в апреле до 2,38 млн тонн в мае, подсчитали в Thomson Reuters. Одной из причин стал выход США из Совместного всеобъемлющего плана действий (СВДП). План предполагал сворачивание иранской ядерной программы в обмен на отмену санкций со стороны постоянных стран-членов Совбеза ООН. Хотя Великобритания и Франция сохранили приверженность СВДП, США намерены до ноября восстановить все санкции в отношении Ирана, в том числе для нефтяной промышленности.

На практике это будет означать запрет на заключение новых контрактов на сбыт иранской нефти. Трейдинговым компаниям придется подчиниться — в ходе Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ-2018) это признал Ян Тейлор, руководитель Vitol Group, одного из крупнейших в мире независимых нефтетрейдеров. То же самое касается и судоходных компаний. Это видно на примере швейцарской Mediterranean Shipping Co и датской Maersk Line, которые уже начали отказываться от перевозки грузов из Ирана. В результате к 2019 году иранский нефтяной экспорт, по прогнозу Thomson Reuters, может снизиться на 700 000 баррелей в сутки в сравнении с апрельским уровнем.

Рост добычи в России и Саудовской Аравии

Это во многом объясняет, почему Саудовская Аравия начала наращивать экспорт, не дожидаясь венского саммита — с 6,79 млн баррелей в сутки в апреле до 7,06 млн в мае (здесь и далее — данные Thomson Reuters). По той же причине Россия стала увеличивать добычу с 10,97 млн баррелей в сутки в мае до 11,1 млн баррелей по итогам первых 12 дней июня. Пока это меньше, чем в октябре 2016 года (11,23 млн баррелей в сутки), однако и этот уровень быстро достижим, учитывая, что российские компании были вынуждены корректировать производственные планы из-за сделки ОПЕК+.

Пример тому — «Газпромнефть», которая рассчитывала довести к 2020 году добычу углеводородов до 100 млн тонн н.э. в год (в сравнении с 89,75 млн т н.э. в 2017 году, согласно отчетности по МСФО). В отчете по РСБУ за I квартал 2018 года компания признала, что эту цель, возможно, придется перенести на 2021 или 2022 год.

Другой пример — «Роснефть», которая из-за соглашения по сокращению нефтедобычи была вынуждена перенести освоение Русского месторождения в Ямало-Ненецком округе. Его запуск был намечен на 2018 год, а к 2023 году добыча должна была выйти на уровень в 130 000 баррелей нефти в сутки. Сделка может повлиять и на «Лукойл», которому в случае ее продления на 2019 год придется пересматривать свою инвестиционную программу — об этом в январе на форуме в Давосезаявлял основной акционер компании Вагит Алекперов.

Стабилизация нефтяного рынка

Потенциал наращивания добычи есть и у американских компаний, тем более что EIA на прошлой неделе повысило прогноз по ее приросту в США по итогам 2018 года с 1,37 млн баррелей в сутки до 1,44 млн (в сравнении с 9,36 млн баррелей в 2017-м). Такой прирост вряд ли сможет сильно дестабилизировать рынок. Не только из-за рисков недопоставок со стороны Венесуэлы и Ирана, но и в силу низких коммерческих запасов в странах ОЭСР, которые, по данным ОПЕК, в апреле опустились до 2811 млн баррелей. Это на 26 млн баррелей ниже среднего пятилетнего уровня. Для сравнения, в октябре 2016 года коммерческие запасы превышали этот уровень на 302 млн баррелей.

Снизить запасы до среднего пятилетнего уровня и была призвана сделка ОПЕК+. Таким образом, одна из ее основных целей по факту выполнена, что и привело к росту цен на нефть: еще в 2016 году котировки Brent опускалисьниже отметки в $30 за баррель, тогда как в мае они впервые за три с половиной года достигли $80. Нефтяной рынок, очевидно, перегрет. Выход из сделки позволить его остудить. В перспективе это лишь добавит ему устойчивости.

Автор
Дмитрий Кипа
Автор фотографии
polit_ru

Популярные материалы

23-03-2016
Вот уже не первую неделю «Новатэк» ведет переговоры с потенциальными партнерами…
11-07-2016
В пятницу, 8 июля стало известно, что группа ОНЭКСИМ (принадлежит Михаилу…
19-04-2011
ДОСЬЕ: Основной актив Алишера Усманова — холдинг "Металлоинвест", в котором…
03-11-2011
В ходе судебных слушаний в Лондоне по иску опального олигарха Бориса…
05-12-2013
Полномочный представитель правительства России в высших судебных инстанциях…

Выбор редакции

19-06-2018
На тесной Рублевке, казалось бы, трудно обнаружить новую престижную…
18-06-2018
Госкорпорация «Газпром» из национального достояния и выгодного источника для…
16-04-2018
Основной владелец группы компаний «Ренова» Виктор Вексельберг, попавший под…
06-04-2018
Михаил Прохоров продает 49% акций баскетбольного клуба Brooklyn Nets…
06-12-2017
У него есть все — у российского олигарха Романа Абрамовича. Предположительно 10…

Неординарные личности весь архив

12-07-2018
Игорь Чуян покинул пост руководителя Росалкогольрегулирования (РАР), который он занимал с момента образования службы. На его место назначен Игорь Алешин, возглавлявший до этого ФКП «Союзплодоимпорт…
12-07-2018
Шеф-редактор издательского дома «Коммерсантъ», главный редактор газеты «Коммерсантъ» Сергей Яковлев покинет свой пост по личным обстоятельствам. Гендиректор издательского дома Владимир Желонкин…
12-07-2018
Схема реализации проекта транспортно-пересадочного узла (ТПУ) на Перми II претерпит изменения. Власти Прикамья хотят получить в собственность региона «Товарный двор» и за счет его застройки окупить…
11-07-2018
Хедж-фонд Elliott Management забрал во владение Милан, который принадлежал китайскому бизнесмену Йонгхонгу Ли В официальном заявлении сообщили, что футбольный клуб передали под управление…
11-07-2018
Мир снова стоит на пороге торговой войны, а возможно, и новой рецессии, предупреждает основной акционер «Северстали» Алексей Мордашов в колонке для Forbes. Человечество, по мнению господина…

Политическая аналитика весь архив

13-07-2018
Президента группы компаний «Ренова» Виктора Вексельберга, состояние которого «Форбс» оценил в $14,5 млрд, минфин США включил в санкционный список США еще в апреле. Тогда же в США были заблокированы…
12-07-2018
ПАО «Меткомбанк» (зарегистрирован в Свердловской области, входит в ГК «Ренова») выплатил доход владельцам акций за 2017 год. В корпоративных материалах банка сказано, что на дивиденды было направлено…
12-07-2018
Американские санкции нанесли серьезный удар по бизнесу алюминиевого короля России. Олег Дерипаска вынужден распродавать свои активы. Долю в своем строительном бизнесе миллиардер передал Юрию Чечихину…
12-07-2018
“Ъ” выяснил подробности предложения по слиянию энергоактивов, сделанного «Газпром энергохолдингу» группой «Ренова» Виктора Вексельберга. Бизнесмен, попавший под санкции США, хочет передать крупнейшую…
12-07-2018
До истечения срока в полночь оставалось всего несколько часов, а свет в окнах Министерства финансов США все еще горел. Конгресс США, недовольный бездействием Белого дома по поводу вмешательства…