1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
$14.4
Михельсон Леонид ВикторовичМихельсон Леонид ВикторовичФридман Михаил МаратовичФридман Михаил МаратовичУсманов Алишер БурхановичУсманов Алишер БурхановичПотанин Владимир ОлеговичПотанин Владимир ОлеговичТимченко Геннадий НиколаевичТимченко Геннадий НиколаевичМордашов Алексей АлександровичМордашов Алексей АлександровичВексельберг Виктор ФеликсовичВексельберг Виктор ФеликсовичЛисин Владимир СергеевичЛисин Владимир Сергеевич
$8.9
Алекперов Вагит ЮсуфовичАлекперов Вагит ЮсуфовичХан Герман БорисовичХан Герман БорисовичРыболовлев Дмитрий ЕвгеньевичРыболовлев Дмитрий ЕвгеньевичПрохоров Михаил ДмитриевичПрохоров Михаил ДмитриевичАбрамович Роман АркадьевичАбрамович Роман АркадьевичАвен Петр ОлеговичАвен Петр ОлеговичМахмудов Искандар КахрамоновичМахмудов Искандар КахрамоновичРашников Виктор ФилипповичРашников Виктор ФилипповичАбрамов Алексанр ГригорьевичАбрамов Алексанр ГригорьевичНесис Александр НатановичНесис Александр НатановичКантор Вячеслав ВладимироваичКантор Вячеслав ВладимироваичГуцериев Михаил СафарбековичГуцериев Михаил Сафарбекович

Эксперты: битва за "Башнефть" - "Лукойл" является фаворитом, но "Роснефть" будет бороться

Провести сделку по продаже госпакета компании планируется до конца года
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star

Сроки приватизации государственного пакета "Башнефти" и его цена еще не определены, но аналитики и эксперты взвешивают шансы "Лукойла" и "Роснефти" на победу в борьбе за привлекательный актив российского нефтяного рынка, подогревая интерес к сделке.

"Роснефть" наряду с другими компаниями получила от "ВТБ Капитал" предложение принять участие в приватизации "Башнефти".

По словам вице-президента "Роснефти" Михаила Леонтьева, компания примет решение после получения более четких условий продажи актива и изучения его финансового состояния.

Между тем четкого понимания о возможности участия "Роснефти" в приватизации пока нет. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков, комментируя сообщения в СМИ о том, что Владимир Путин дал указание не допускать госкомпании, в частности "Роснефть", к участию в приватизации "Башнефти", заявил, что в правительстве РФ "зафиксировано понимание" недопустимости участия госкомпаний в приватизации "Башнефти".

Накануне источник ТАСС сообщал о существовании указания президента о запрете для госкомпаний участвовать в приватизации, которое касается и возможности покупки "Роснефтью" компании "Башнефть".

"Роснефть" возьмет опытом и связями

Аналитики "Открытие Капитал" все же считают, что "Роснефть" является самым реалистичным кандидатом на покупку доли в "Башнефти", так как продажа акций "Роснефти" после интеграции "Башнефти" может принести доход, заметно превышающий выручку от продажи этих пакетов в последовательном порядке. Это произойдет за счет монетизации синергий и премии в рыночной оценке "Роснефти" по сравнению с другими компаниями.

Среди преимуществ "Роснефти" перед другими кандидатами отмечается успешный опыт "Роснефти" в интеграции активов, а также способность компании привлекать лучших стратегических инвесторов. "Учитывая успешный опыт "Роснефти" в интеграции активов, приобретенных компанией за всю историю ее рыночного присутствия, нам кажется, что "Роснефть" может стать ведущим участником среди всех потенциальных кандидатов на пакет, стоит ей лишь показать свою заинтересованность в этой транзакции. Этот сценарий может быть подкреплен явными выгодами не только для продавца, но и для покупателей, и миноритарных акционеров, и индустрии", - поясняют эксперты.

Рассуждая о преимуществах "Роснефти" среди потенциальных покупателей, аналитики отмечают, что на сегодняшний день, среди всех известных российских кандидатов "Роснефть" является "самой высоко оцененной компанией на рынке и торгуется с премией в 25-35% к самой "Башнефти".

"Таким образом, интеграция "Башнефти" в структуру "Роснефти" с целью последующей продажи акций последней позволила бы не только сохранить целостность активов "Башнефти", но также поддержала бы планы по приватизации "Роснефти" с премией к текущей рыночной оценке. В конечном итоге, "Башнефть" также будет представлена на рынке акций, но уже по более высокому рыночному мультипликатору. Кроме того, подобная структура сделки дала бы дополнительные аргументы для поддержания премиальной оценки самой "Роснефти", поскольку в очередной раз подтвердила бы способность "Роснефти" расти как органически, так и при помощи успешных приобретений", - говорится в обзоре "Открытие Капитал".

Солидарны с этим мнением аналитики БКС, которые отмечают, что приобретение может быть положительным для "Роснефти", так как "Башнефть" торгуется с дисконтом к коэффициенту цена/прибыль "Роснефти" и имеет меньший уровень долговой нагрузки. "Размер "Башнефти" небольшой по сравнению с рыночной капитализацией "Роснефти", поэтому приобретение не окажет негативного влияния на погашение долга", - поясняют специалисты.

Лукойл" подходит "по всем статьям"

Тем не менее им оппонируют опрошенные ТАСС аналитики и эксперты, которые считают, что "Лукойл" является фаворитом в списке кандидатов на "Башнефть", так как отвечает всем критериям к стратегам, озвученным ранее руководством страны. Ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков убежден, что указание президента не допускать госкомпании к участию в приватизации распространяется и на "Роснефть", но тем не менее она, по его мнению, продолжит борьбу.

"Думаю, "Лукойл" подходит по многим параметрам. Во-первых, у "Лукойла" есть деньги на это (покупку доли), во-вторых, у компании есть большой опыт взаимодействия с "Башнефтью" - они вместе разрабатывают проект на месторождениях Требса и Титова (СП "Башнефть-Полюс"). Я думаю, что "Роснефть" будет продолжать бороться, несмотря на то, что ее одергивает чуть ли не президент, поэтому они все равно проявляют интерес и ищут лазейки", - заявил Юшков ТАСС.

В частности, "Роснефть", по мнению аналитика, может апеллировать тем, что компания напрямую не принадлежит Росимуществу, либо предпринять попытку провести приватизацию через "Независимую нефтяную компанию" Эдуарда Худайнатова.

Аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук считает, что "Башнефть" достанется "Лукойлу", а участие "Роснефти" в приватизации напрямую маловероятно. "Есть вариант только через "Независимую нефтяную компанию" Худайнатова приобрести. То есть она ее купит, консолидирует свои активы, и все вместе лет через 10 продаст "Роснефти". А так "Роснефть" уже не участвует", - сказал он, отметив, что "Роснефть" может выдать "ННК" заем на участие в приватизации, либо это могут быть "средства иностранных банков".

Эксперт-аналитик АО "ФИНАМ" Алексей Калачев назвал возможное участие "Роснефти" в приватизации "Башнефти" "складыванием всех нефтяных яиц в одну корзину". "Если государство не собирается строить нефтяную монополию - а таких планов, насколько известно, пока нет - вряд ли стоит складывать все нефтяные яйца в одну корзину. В нормальной экономике это не принято", - сказал он ТАСС.

Калачев считает, что "Роснефти" вряд ли целесообразно тратиться на покупку контроля над всей "Башнефтью", хотя получить доступ к месторождениям им. Требса и им. Титова ей было бы выгодно. "Для этого ей не обязательно участвовать в торгах самой, достаточно поддержать одного из участников (кроме "Лукойла", естественно), договорившись о последующем выкупе лицензий на себя. В этой роли, например, может выступить "ННК", владелец которой прежде возглавлял "Роснефть" и наверняка сохранил связи. Такой "финт" позволил бы госкомпании обойти формальный запрет, но он нанес бы непоправимый вред "Башнефти", - считает эксперт, подчеркнув, что предпочел бы победу "Лукойла".

О реальности покупки "Лукойлом" пакета "Башнефти" заявил и директор аналитического департамента Газпромбанка Александр Назаров. Он напомнил, что "Лукойл" является главным поставщиком нефти на нефтеперерабатывающие заводы Уфы, а также напомнил про совместное предприятие на месторождениях Требса и Титова. "Собственно, вся логика продажи говорит о том, что "Лукойл" как будет готов заплатить самую большую цену, так и актив получится самый лучший в итоге", - подчеркнул он.

Приватизация "Башнефти"

Провести сделку по продаже госпакета "Башнефти" планируется до конца года. Рассматриваются различные варианты проведения сделки, в том числе реализация акций на бирже либо стратегическому инвестору. Первый заместитель министра энергетики РФ Алексей Текслер заявлял журналистам, что "ВТБ Капитал" в августе должен представить первый предварительный отчет инвестконсультанта, где будет содержаться информация о цене пакета, круге интересантов и возможных способах проведения сделки.

Заявки от потенциальных покупателей "Башнефти" правительственный агент принимает до 25 июля, а конкретные предложения по приватизации этого актива агент направит в правительство к осени.

Росимуществу принадлежит 50% плюс одна акция компании, Башкирии - 25% плюс одна акция. "Башнефть" ведет деятельность более чем в 20 регионах России и за рубежом.

Автор
Тасс
Автор фотографии
vedomost_ru

Популярные материалы

29-05-2015
В Россию вернули уникальные свидетельства жизни русских эмигрантов. Личные вещи…
06-12-2010
Акционеры «Стройтрансгаза», подконтрольного ГеннадиюТимченко, в понедельник…
13-06-2017
Ноябрьский вечер 1994 года не сулил постояльцам Дома иностранного специалиста «…
26-10-2017
Самарский «Авиакор - авиационный завод» полностью рассчитался с долгами за…
23-08-2017
Петербургский производитель блочно-модульных электростанций, компания «Звезда-…

Выбор редакции

16-04-2018
Основной владелец группы компаний «Ренова» Виктор Вексельберг, попавший под…
06-04-2018
Михаил Прохоров продает 49% акций баскетбольного клуба Brooklyn Nets…
06-12-2017
У него есть все — у российского олигарха Романа Абрамовича. Предположительно 10…
16-11-2017
Олигарх консолидировал 2% акций главной компании республики и теперь, возможно…
14-11-2017
Олигархи и бывшие главы государств стекаются к Путину. Дело в том, что у него и…

Неординарные личности весь архив

20-04-2018
Возможность временной национализации пострадавших от американских санкций компаний предложена как один из вариантов их поддержки, сообщил пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков 19 апреля.…
20-04-2018
Апрель преподнес неприятный сюрприз инвесторам, привыкшим за последний год к относительной стабильности российского рынка. После объявления минфином США новых санкций в отношении 24 российских…
20-04-2018
Международный рынок заимствований замер в ожидании дальнейших решений Запада в отношении России и последствий санкций США, принятых в начале апреля. Участники конференции Cbonds в Лондоне обсудили…
20-04-2018
В Испании завершился процесс по делу об отмывании денег «русской мафии» — тамбовско-малышевской ОПГ. Следствие по этому делу продолжалось десять лет, еще два месяца шел суд на 18 обвиняемыми.…
20-04-2018
Как выяснил “Ъ”, проблемы с оборудованием для транспортной безопасности Крымского (Керченского) моста расширились. Теперь они касаются не только автоподходов, но и автомобильной части самого моста.…

Политическая аналитика весь архив

20-04-2018
Попавшие под санкции США миллиардеры просят помощи у правительства РФ. При этом активно покупают гражданство других стран. Не окажутся ли деньги в офшорах, а сами олигархи –за границей? Российский…
19-04-2018
Вместо $132 млн «Ренова» получила маржин колл Владелец группы «Ренова» и резидент кантона Цуг Виктор Вексельберг не получил инвестиционного дохода от своих швейцарских компаний Sulzer иOerlikon. …
19-04-2018
"ЛУКойл" досрочно ввел в эксплуатацию газоперерабатывающий комплекс Кандымской группы месторождений в Узбекистане. Строительство Кандымского газоперерабатывающего комплекса завершилось на 8 месяцев…
19-04-2018
Группа компаний "Обувь России", один из крупнейших российских обувных ритейлеров, в первом квартале 2018 года увеличила консолидированную выручку на 6,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого…
19-04-2018
Золотодобывающая компания Nordgold начала строительство золотоизвлекательной фабрики (ЗИФ) на руднике «Гросс», на которой будут выпускаться золотосодержащие слитки, сообщили в компании. Площадь…